02.06.2011

Газпромбанк: Евраз на пути улучшения кредитного профиля

Кредитный профиль Евраза заметно улучшился в 2010 г. на фоне восстановления основных рынков сбыта и активных действий по оптимизации кредитного портфеля. На наш взгляд, в текущем году позитивный тренд должен сохраниться: поддержку денежным потокам будет оказывать восстановление внутреннего спроса на сортовой прокат со стороны сектора строительства (в том числе благодаря реализации крупных инфраструктурных проектов), а также существенный рост цен на сталь в 1П11 на фоне роста увеличения на сырье.

 

Промсвязьбанк: Снижение темпов роста мировой экономики может спровоцировать очередную волну продаж на рынке commodities, что поставит под удар, в первую очередь сырьевые валюты

Снижение темпов роста мировой экономики может спровоцировать очередную волну продаж на рынке commodities, что поставит под удар, в первую очередь сырьевые валюты.

 

АК БАРС Финанс: Статистика по США вновь разочаровывает

Устойчивость позитивного тренда на рынке труда и экономического роста, "накаченного" уже двумя QE, остается под вопросом.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: ЕЦБ может поддержать план замены греческих облигаций на новые бумаги с более долгим сроком до погашения

ЕЦБ, в частности, рассматривает вариант, когда инвесторы примут на себя обязательство купить новые облигации Греции после погашения уже находящихся в обращении бумаг, чтобы избежать технического дефолта. Тем не менее, ЕЦБ по-прежнему возражает против любого продления срока обращения греческих бондов, так как это может быть классифицировано инвесторами как дефолт.

 

БИНБАНК: Сегодня, на негативном внешнем фоне, возможно наиболее спекулятивно настроенная часть инвесторов предпочтет зафиксировать прибыль

Сегодня, на негативном внешнем фоне, возможно наиболее спекулятивно настроенная часть инвесторов предпочтет зафиксировать прибыль.

 

Банк Москвы: Мировая промышленность: резкое торможение

Статистика по индексам PMI manufacturing, опубликованная накануне, явилась однозначным свидетельством достаточно резкого охлаждения деловой конъюнктуры в промышленном секторе. Снижение индексов по итогам мая было зафиксировано в подавляющем числе стран и регионов.

 

НОМОС-БАНК: Cейчас участники долгового рынка сконцентрированы на "распределении" нового первичного предложения

Сегодняшние торги могут испытать на себе некоторое давление внешнего фона, однако по большей части сейчас участники сконцентрированы на "распределении" нового первичного предложения, которое, важно отметить, пополняется не только корпоративными выпусками.

 

НБ Траст: Плановый пересмотр инвестпрограммы "Газпрома" в сентябре и рост налоговой нагрузки не приведут к росту заимствований компании

Компании традиционно хватает внутренних источников средств, хотя низкие ставки могут привлечь монополиста на долговой рынок.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Длинные еврооблигации VimpelCom сохраняют привлекательность

В обращении сейчас находится четыре выпуска рублевых облигаций эмитента, которые, на наш взгляд, интереса не представляют. В еврооблигациях привлекательно выглядят длинные VimpelСom’16 и ’18, лежащие несколько выше кривой остальных выпусков, и предлагающие слишком высокую, по нашему мнению, премию к сопоставимым выпускам МТС – около 40–50 б.п.

 

Газпромбанк: О вероятности QE-3 и перспективах рисковых активов

Инвесторы пока не верят в то, что плохая статистика заставит ФРС напечатать еще больше денег, и все еще ждут, что следующим шагом будет ужесточение – пусть и не скоро.

 

Альфа-Банк: Повышение налогообложения газовой отрасли вряд ли увеличит шансы на снижение социального налога

Решение повысить налогообложение газовой отрасли само по себе было бы позитивным шагом, т.к оно соответствует идее диверсификации российской экономики от нефти и газа, которая стояла на повестке дня до начала кризиса.

 

Банк ОТКРЫТИЕ: Вымпелком представил финансовые результаты по US GAAP за I квартал 2011 г., облигации оценены справедливо

Облигации Вымпелкома торгуются с премией к МТС порядка 30-40бп как на рублевом рынке, так и на рынке еврооблигаций. На наш взгляд, учитывая более высокую долговую нагрузку Вымпелкома (включая Wind) и лучшие показатели по рентабельности и динамике выручки и OIBDA, наличие такой премии вполне оправдано. В результате мы считаем, что бумаги оценены справедливо и не видим потенциала роста в облигациях обеих компаний.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Рыночный долг Иркутской области невелик и неликвиден, а его объем сокращается

Возвращение области на долговой рынок в следующем году весьма вероятно, а повышение рейтинга создаст дополнительный стимул для выхода заемщика на рынок в силу сокращения потенциальной стоимости заимствований.

 

МДМ Банк: Увеличение предложения Евраза, скорее всего, говорит о существенном спросе на бумаги и вряд ли стоит ждать размещения выше нижней границы диапазона

Евраз решил увеличить объем предстоящего размещения облигаций с 15 млрд. руб. до 20 млрд. руб.

 

НОМОС-БАНК: Бумаги Самарской области интересны, начиная с нижней границы, Чувашии – ближе к верхней границе

На этой неделе стало известно о первичном предложении сразу двух эмитентов субфедерального долга, которые уже длительное время известны рынку: Самарской области и Чувашии. Напомним, у Самарской области сейчас в обращении находится 4 выпуска облигаций, а у Чувашии – 3 облигационных займа.