Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ≈÷Ѕ может поддержать план замены греческих облигаций на новые бумаги с более долгим сроком до погашени€


[02.06.2011]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

’олодный душ в преддверии отчета по рынку труда. ¬о внушительной массе вчерашних статданных ключева€ роль отводилась отчету ADP. ќднако, хот€ вместо 175 тыс. новых рабочих мест в частном секторе было создано лишь 38 тыс., реакци€ рынка на удивление была сдержанной. —воему же внушительному падению (Dow Jones и S&P 500 потер€ли боле 2,2%.) американский рынок был об€зан индекс у деловой активности (ISM) в производственной сфере, который вместо 57,7 . вышел на уровне 53,5 п. –минимуму с ма€ 2010 г. Ќегативна€ статистика из —Ўј помимо всего прочего крайне негативно сказалась на котировках нефти: смесь марки WTI ушла ниже психологически важного уровн€ 100 долл. за баррель.

¬ итоге доходность по 10‐ти летним казначейским облигаци€м все‐таки пробила психологическую отметку в 3% годовых, опустившись до уровн€ 2,94% годовых.

—егодн€ в —Ўј публикуютс€ недельные данные по рынку труда, промышленным заказам и апрельским промышленным заказам.

Moody's снизило рейтинг √реции до Caa1, повысив веро€тность дефолта до 50%. “аким образом Moody's теперь оценивает рейтинг √реции на самом низком уровне среди основных рейтинговых агентств. ѕомимо снижени€ рейтинга с агентство сохранило негативный прогноз, что подразумевает дальнейшее снижение.  ак указываетс€ в сопроводительном сообщении, на отрезке в п€ть лет около половины заемщиков с рейтингом Caa1 выполн€ли свои об€зательства в срок, еще 50% допускали дефолт. –еакци€ рынка на это сообщение была довольно сдержанной, поскольку Moody's раньше намекал, что не остановитс€ в плане снижени€ оценки √реции.   тому же не обошлось и без хороших новостей.

≈вропейский центральный банк (≈÷Ѕ) может поддержать план замены греческих облигаций бумагами на новые с более долгим сроком до погашени€.  ак сообщило агентство Bloomberg, ≈÷Ѕ, в частности, рассматривает вариант, когда инвесторы примут на себ€ об€зательство купить новые облигации √реции после погашени€ уже наход€щихс€ в обращении бумаг, чтобы избежать технического дефолта. “ем не менее, ≈÷Ѕ по-прежнему возражает против любого продлени€ срока обращени€ греческих бондов, так как это может быть классифицировано инвесторами как дефолт. Ќапомним, что в минувший вторник еврокомиссар по экономическим и валютным вопросам ќлли –ен за€вил, что план замены греческих облигаций более «длинными» также обсуждаетс€. ƒанное сообщение было довольно позитивно оценено рынком: доходность 2-ух летних облигаций √реции упала на 46 б.п. ‐ до 24,55% годовых - минимума с 17 ма€.

¬перед к максимумам. Ќа рынке евробондов тренд был более выражен. —уверенные выпуски подбираютс€ все ближе к своим абсолютным максимумам. “ак, –осси€-30 перевалила за отметку 118 % от номинала. ¬ корпоративных выпусках также был хороший спрос.

—ообщение о снижении рейтинга √реции не слишком сильно повли€ло на настроени€ инвесторов.  уда более существенное вли€ние на российские суверенные бумаги может оказать падение котировок нефти.

¬нутренний рынок

ƒенежный рынок почти пришел в себ€, участники вновь озабочены размещением ликвидности. ¬ свете повышени€ ставок ÷Ѕ по депозитным операци€м вчера наблюдалс€ заметный приток средств банков на депозиты регул€тора. ¬ то врем€ как объем остатков на корсчетах в ÷Ѕ сократилс€ на 87,7 млрд руб., величина средств, размещенных на депозитах, разом прибавила 139,8 млрд руб. —овокупный объем свободной ликвидности таким образом возрос до 858,3 млрд руб.

ѕостепенное сн€тие напр€жени€ на денежном рынке после прохождени€ налогового периода про€вилось вчера и в динамике MosPrime o/n, потер€вшей 47 б.п. и опустившейс€ таким образом ниже 4% годовых.  роме того, аукционы пр€мого –≈ѕќ с ÷Ѕ вчера впервые с начала недели оказались невостребованными.

—табилизировавшейс€ ситуацией на денежном рынке относительно успешно воспользовалс€ вчера ћинфин, разместив выпуск ќ‘« серии 26205 на 15,5 млрд руб. из 20 млрд руб. и почти все 10 млрд руб. из выпуска 25079.

–убль укрепилс€, но не надолго. Ќа внутреннем валютном рынке рубль поддерживалс€ нефт€ными котировками и отыграл вчера у корзины 6 коп., укрепившись до уровн€ 33,46. ¬прочем, на сегодн€шних утренних торгах наблюдалась уже ина€ ситуаци€: на фоне корректирующейс€ нефти и фондовых индексов курс бивалютной корзины прибавл€л пор€дка 10 коп. к рублю.

—держанное начало мес€ца. ’от€ с окончанием весны объемы торгов возросли, цены рублевых корпоративных выпусков в основном остались на уровне закрыти€ вторника. ѕерейти к активным действи€м рынку мешали ставки по –≈ѕќ, державшие с утра сильно выше 4% годовых. “ак что ростом объемов торгов в основном был св€зан с техническим моментами. Ќаиболее активно торговались выпуски: –∆ƒ-10, -17, -18, ћос. ќбласть-7, “ранснефть-3, ’ ‘ Ѕанк-7 и Ѕанк ћосквы-2.

ѕо мере стабилизации ситуации на рынке ћЅ  рублевый рынок начнет отыгрывать внешнее воодушевление, что возможно будет заметно уже сегодн€. Ќа наш взгл€д, рост котировок стоит расценивать как хорошую возможность сократить свои позиции и затем подождать когда ма€тник вновь качнетс€ в другую сторону.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов