30.08.2013

Промсвязьбанк: ТГК-2 - первый "дефолт" в секторе электроэнергетики

ТГК-2 объявила о реструктуризации своего выпуска на 5 млрд рублей примерно за месяц до погашения, создав прецедент «дефолта» в сегменте облигаций электроэнергетики. Однако нельзя сказать, что это стало настоящим сюрпризом для рынка.

 

Газпромбанк: Фонды облигаций ЕМ за 21-28 августа: минорный аккорд уходящего лета

Сохранение неопределенности вокруг tapering, а также все более полное осознание тех негативных эффектов, которые сворачивание QE может иметь для стран ЕМ (отток капитала, ослабление национальных валют, замедление роста экономик), ускорили оттоки из облигаций развивающихся стран.

 

Банк ЗЕНИТ: Увеличение инвестиций во 2П13 не позволит РусГидро и снизить долговую нагрузку

Вчера РусГидро опубликовала финансовую отчет ность по итогам 1П13. Мы оцениваем раскрытые показатели позитивно: компания показала рост выручки, укрепление маржи и пополнила запас ликвидных активов на балансе.

 

Райффайзенбанк: Северсталь - успешное противостояние конъюнктуре

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 2 кв. 2013 г. по МСФО, которые мы оцениваем умеренно позитивно. Выручка компании продолжила расти во всех дивизионах кв./кв. за счет увеличения физических объемов реализации при снижении/сохранении средних цен относительно предыдущего квартала.

 

БК РЕГИОН: Комментарий к размещению облигаций Татфондбанка серии БО-08

Мы оцениваем необходимый уровень "премии" за первичное размещение в размере порядка 50‐60 б.п., и таким образом "справедливый" уровень доходности при размещении порядка 11,10‐11,30% годовых, что соответствует ставке первых двух купонов на уровне 10,8‐11,0% годовых.

 

Росбанк: Длинные бенчмарки ОФЗ усиливают сопротивление на "критических" уровнях

Текущие ценовые уровни, на наш взгляд, выглядят крайне привлекательно в преддверии сентябрьского заседания Банка России и высоковероятного смягчения монетарной политики с его стороны. Однако с тактической точки зрения мы предпочли бы отложить препозицию до выхода ключевой американской статистики (6 сентября), после которой будет внесена определенность относительно сентябрьского заседания ФРС и очерчен ориентир "базовых" доходностей.

 

Промсвязьбанк: Отчетность Евраза за 1П13 нейтральна для облигаций компании

Причина этому высокий долг, который в том числе вследствие консолидации данных Распадской показал рост, а также сохраняющаяся негативной динамика как выручки, так и показателей прибылей.

 

Московский фондовый центр: Сегодня облигации развивающихся рынков могут оказаться под давлением продавцов

Во-первых, еще больше выросла вероятность, что ФРС на заседании в сентябре начнет сворачивать программу количественного смягчения. Помимо этого, заявки за пособиями по безработице вышли на уровне прогноза аналитиков – 331 тыс., таким образом, уже в течение месяца данные по заявкам за пособиями по безработице находятся на минимуме с 2007-го года.

 

Газпромбанк: "Ускоренный" рост ВВП США в 2К13 поддержит спекуляции вокруг tapering, но вряд ли перейдет в устойчивую тенденцию в 2П13

Неожиданный пересмотр роста ВВП США за 2К13 до 2,5% с первоначальной оценки в 1,7% (при рыночных ожиданиях пересмотра лишь до 2,2%) наверняка будет воспринят рынком как очередной довод в пользу объявления ФРС о начале сворачивания QE на ближайшем заседании FOMC 17-18 сентября. Однако в нашем понимании ускорение ВВП США в 2К13 до 2,5% – во-первых, не является устойчивым, и, во-вторых, вряд ли будет главным стимулом для ФРС в принятии решения по tapering.

 

UFS Investment Company: В пятницу на динамику долговых рынков влияние окажет выходящая в США статистика и ситуация в Сирии

Российские еврооблигации выросли в четверг, несмотря на оказавшиеся лучше ожиданий данные по ВВП США, увеличившемся во втором квартале, согласно второй оценке, на 2,5% против ожиданий на уровне 2,2%.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Снижение напряженности по Сирии позитивно отразится на динамике российского долгового рынка

ОФЗ консолидировались на достигнутом уровне и лишь на длинном конце кривой прошли точечные покупки. В корпоративном сегменте также единой динамики не наблюдалось. Сегодня по итогам дня ожидаем умеренного роста.

 

Банк Санкт-Петербург: Ситуация для российского рынка долга остается нестабильной – в отсутствие позитива внутри страны, внешние факторы выглядят угрожающе

На следующей неделе ожидать какого-либо позитива не приходится. Во-первых, пока нет ясности по военной операции в Сирии, во-вторых, в следующую пятницу 6 сентября будут опубликованы данные по американскому рынку труда, которые будут ключевыми для формирования ожиданий по времени возможного начала сворачивания QE3.

 

S&P: Для достижения позитивных результатов, связанных с новой ролью ЦБ РФ в качестве мегарегулятора, потребуется время

Выполнение Банком России новой функции «мегарегулятора», который будет осуществлять надзор за коммерческими банками и небанковскими финансовыми организациями, вероятнее всего, приведет к унификации режима регулирования и отчетности различных организаций и окажет благоприятное влияние на рейтинги организаций российского финансового сектора в долгосрочной перспективе.

 

Альфа-Банк: Политика ЦБ РФ на фоне достаточно слабого экономического роста и при стабильной инфляции останется без изменений

Ожидать удешевления ресурсов и расширения денежного предложения также не приходится.

 

Промсвязьбанк: Сегмент ОФЗ продолжает показывать уверенный рост оборотов

Однако в течение вчерашнего дня очевидный спрос сформировался на коротком отрезке суверенной кривой, в то время как на длинном была довольно смешанная динамика.

 

Банк ЗЕНИТ: Среднесрочно рубль имеет все шансы значительно восстановить потерянные в августе позиции

Краткосрочными факторами поддержки российской валюты были возросшие цены на нефть и общее коррекционное движение на мировых площадках в сегменте рискованных активов. Ускорить восстановление рубля помогли также повышенные валютные интервенции Центробанка. В ближайшие дни давление на рубль должно остаться заметным ввиду усилившихся геополитических рисков.

 

ИГ "Норд-Капитал": Сектор ОФЗ продолжает оставаться в зоне риска - сегодня цены бумаг могут понизиться

Российские ОФЗ вчера смогли удержать свои позиции, так ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей вырос на 0.1% - до 132.63 пунктов. Однако бумаги всё же остаются в зоне риска. Инвесторы довольно щепетильно относятся к активам развивающихся стран, периодически избавляясь от них.