Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;

- Сектор ОФЗ продолжает оставаться в зоне риска: сегодня цены бумаг могут понизиться;

- Межбанковские ставки сохранятся на повышенном уровне;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Российские ОФЗ вчера смогли удержать свои позиции, так ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей вырос на 0.1%  - до 132.63 пунктов. Однако бумаги всё же остаются в зоне риска. Инвесторы довольно щепетильно относятся к активам развивающихся стран, периодически избавляясь от них. Пока, на наш взгляд, лучше воздержаться от покупок российских государственных облигаций.

Что касается сектора корпоративного долга, то вчера его индекс MICEX CBI CP подорожал на символические 0.01% - до 93.33 пунктов. Пока, на фоне сохраняющихся внешних рисков, мы бы продолжали отдавать предпочтение коротким бумагам с дюрацией до 2-х лет. К покупке длинных выпусков по-прежнему нужно подходить крайне взвешенно и осторожно.

Кондиции денежно-кредитного рынка при этом вчера лучше не стали. Так, индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась всего на 1 б.п. – до уровня 6.44% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом понизился на 84.26 млрд рублей - до 758.22 млрд рублей. Банк России понизил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 360 млрд рублей с предыдущих 470 млрд рублей. Спрос со стороны рыночных участников составил в итоге 337 млрд рублей.

Меж тем, ухудшающаяся картина по российскому ВВП даёт нам шансы увидеть-таки в этом году долгожданное понижение ключевых процентных ставок. Напомним, что совсем недавно Минэкономразвития понизило-таки прогноз по росту индикатора в 2013 году до всего 1.8% с предыдущих 2.4%. Вчера министр экономического развития РФ (не так давно еще находящийся в рядах Центробанка и имеющий довольно консервативный подход к денежно-кредитной политике) Алексей Улюкаев сказал о том, что монетарные стимулы могут поспособствовать сокращению разрыва между реальным и потенциальным производством. Более мрачная картина по ВВП, действительно, может добавить Центробанку аргументов для понижения ставок.

На долговых рынках проблемных стран еврозоны (PIIGS) царило относительное спокойствие. Так, доходность испанских 10-летних бондов осталась на прежнем уровне - 4.53% годовых, итальянских понизилась на 4 б.п. – до 4.37% годовых. Доходность защитных американских UST-10 также не сильно отклонилась от значение предыдущего дня (2.76% годовых; -1 б.п.). На текущей неделе бэнчмарк вообще выглядит довольно спокойно.

Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЗСД 03 (9.15% годовых), ЗСД 04 (9.15% годовых), ЗСД 05 (9.15% годовых), Магнит БО-5 (8.00% годовых), УралСиб 05 (9.70% годовых), УрлсбЛК БО1 (9.50% годовых), ЮнКрБанк Б2 (8.50% годовых), СДМ 01 (12.40% годовых), РГС Банк-3 (10.25% годовых), Трудовое 1 (5.00% годовых).

Также пройдут оферты по следующим выпускам рублёвых бондов: Банк Зенит 08 (5 млрд рублей), Уралвагонзавод 02 (3 млрд рублей).