Внешний рынок

Решающая ночь прошла без потрясений. США так и не нашли поддержки в лице Великобритании в вопросе военного удара по Сирии. И хотя Пентагон заявил, что готов преподнести урок и без поддержки союзников, вполне вероятно, что удара так и не произойдет. На фоне снижения напряженности вокруг Сирии, котировки нефти сорта Brent в четверг откатились к уровню 114,36 долл. за баррель. Фондовые площадки накануне продемонстрировали умеренный рост. Дополнительную поддержку оказала статистика по ВВП. Темпы роста по ВВП США во 2‐м квартале были повышены с 1,7% до 2,5% (прогноз 2,2%), хотя первоначально ожидался рост всего на 1%. Таким образом, американская экономика во 2‐м квартале показала уверенный рост, нивелируя эффект от сокращения бюджетных расходов. Столь сильные данные по ВВП перекрывают временную слабость последней статистики по недвижимости, что вновь перевесило чашу весов в пользу сворачивания QE в сентябре. Несмотря на это, европейские индексы под окончание торгов ускорили подъем. Euro Stoxx 50 прибавил 0,57%, DAX –0,45%. Американские площадки поднялись на 0,11% по Dow Jones и на 0,2% по S&P. Treasuries не показали единой динамики. Доходность UST5 прибавила 4 б.п. до 1,61%, UST10 осталась на отметке 2,76%, UST30 – снизилась на 2 б.п. до 3,71%.

Сегодня настроения участников улучшаться, поскольку риски военных ударов по Сирии снизились. Помимо этого в течение дня будет опубликован большой набор статданных как по Европе, так и по США, что также может принести позитивные сигналы. Из наиболее интересных, на наш взгляд, выйдут данные по деловому климату в ЕС, личным доходам и расходам в США, индексу деловой активности Чикаго и потребительских настроений Мичиганского Университета.

Евробонды консолидировались вблизи достигнутого уровня. Небольшой рост отмечался в займа ВЭБ‐20, ‐25 (+20‐42 б.п.), Сбербанк‐18, ‐22 (+20‐35 б.п.), ВТБ‐18, ‐22 (+35‐65 б.п.), Вымпелком‐17, ‐23 (+15‐25 б.п.). В то же время продажи по выпускам ТМК‐18, ‐20 (‐100‐170 б.п.), Альфа‐Банк‐19, ‐21 (+10 б.п.). Россия‐42 прибавил 32 б.п. до 99,73% от номинала, Россия‐30 – 27 б.п. до 115,39% от номинала, Россия—22 ‐+6 б.п. до 100,27% от номинала.

Сегодня котировки российских евробондов могут немного подрасти на снятии напряженности вокруг Сирии.

Внутренний рынок

После окончания налогового периода ставки денежного рынка пока не спешат корректироваться. В четверг индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n потеряла лишь 1 б.п., составив 6,44% годовых. На аукционе прямого РЕПО o/n спрос банков хоть и не превысил объема предложения ЦБ, однако в целом сохранился на высоком уровне: из 360 млрд руб. участники привлекли 336,9 млрд руб.

На внутреннем валютном рынке ситуация по‐прежнему не в пользу отечественной валюты: данные по ВВП США усиливают опасения скорого сворачивания QE, снижение напряженности с ситуацией вокруг Сирии скорректировало цены на нефть, а на внутреннем рынке спрос на рублевую ликвидность снижается в связи с завершением налогового периода. В этих условиях доллар продолжает двигаться вверх, прибавив в четверг еще 4 коп. (33,25 руб.), и сохраняет хорошие шансы для укрепления осенью.

Внутренний рынок торговался без ярко выраженной динамики, ожидания разрешения вопроса по Сирии. ОФЗ консолидировались на достигнутом уровне и лишь на длинном конце кривой прошли точечные покупки. В корпоративном сегменте также единой динамики не наблюдалось, а наиболее активные сделки прошли по выпускам ФСК‐11, Магнит БО‐7, ММК‐19. Евробонды корректировались вверх, отыгрывая движение UST днем ранее. Россия‐42 прибавил 24 б.п. до 99,65% от номинала, Россия‐30 – 26 б.п. до 115,38% от номинала.

Снижение напряженности по Сирии позитивно отразится на динамике долгового рынка, поэтому по итогам дня ожидаем умеренного роста.