03.11.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Разведка боем: Новый заем старого эмитента

Мы полагаем, что при помощи первого размещения небольшого объема УРСИ лишь оценивает рыночную конъюнктуру и в случае успешного результата, скорее всего, предложит инвесторам более значительный объем бумаг. Привлеченные средства эмитент намерен целиком направить на рефинансирование задолженности, в частности на замещение краткосрочных займов.

 

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Обзор рынка облигаций

Рынок облигаций продолжает находиться в неактивной фазе. Несмотря на низкие ставки денежного рынка и позитив на товарных и финансовых площадках, динамика котировок пока остается нейтральной. По всей видимости, инвесторы находятся в ожидании более сильного сигнала для нового витка покупок.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

Основным событием вчерашнего дня для внутреннего долгового рынка стало анонсированное решение совета директоров РЖД разместить в течение 2009-2010 годов облигации суммарным объемом 200 млрд руб. Причем, согласно пресс-релизу, до конца текущего года РЖД планирует занять порядка 30-40 млрд руб. На наш взгляд, основными покупателями облигаций РЖД, скорее всего, выступят госфонды, по главе с ВЭБом, который со вчерашнего дня получил возможность инвестировать средства пенсионного фонда в объеме до 75 млрд руб. на покупку корпоративных бондов в ходе первичных размещений.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Первый торговый день недели и месяца ознаменовался резким снижением активности игроков на бирже, объем торгов которой чуть превысил 2.6 млрд руб. При этом обороты в режиме переговорных сделок (РПС) резко подскочили до 26.7 млрд руб. Совокупный объем сделок по итогам дня составил 26.7 млрд руб., что примерно в 1.5 раза выше среднего.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник-среду рынок рублевых облигаций, вероятно, останется «невнятным» Активность инвесторов будет сдерживать предстоящее заседание ФРС. Впрочем, некоторый позитив все же внесет очевидное укрепление рубля.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Рублевые облигации качественных эмитентов привлекательны для покупки при спреде к ставкам РЕПО более 250 б.п. Среди таких облигаций – среднесрочные выпуски ОФЗ, Газпром-13, Газпром-11, РЖД-10, МГор-62, МГор-63, а также Дальсвязь-5, СЗТ-6, АФК Система-2, Акрон-2, ЛК Уралсиб-2.

 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Несмотря на недавнее снижение ставок Банком России и избыточную рублевую ликвидность инвесторы, по-прежнему не стремятся вести активные покупки рублевых бумаг, опасаясь нового витка коррекции и закрытия позиций carry trade нерезидентами по ОФЗ и I эшелону.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Стабилизация уровня просроченных корпоративных кредитов, безусловно, является позитивной новостью, которая свидетельствует о том, что банки уже осознают масштабы просроченной задолженности. Мы также полагаем, что снижение уровня плохих кредитов указывает на смену собственников обеспечения по кредитам, что в ряде случаев отражено в накоплении активов на банковских балансах или на балансах их управляющих компаний.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Сегодня состоится размещение двух выпусков рублевых облигаций Росбанка (BB+/Baa3/BBB+) на сумму 5 млрд руб. каждый с офертой через полтора года. Ставка купона, установленная по обоим выпускам, очень высока для эмитента с рейтингом инвестиционного уровня (12%), что скорее отражает осторожное отношение инвесторов к рискам банковского сектора, нежели фундаментальные характеристики кредитного качества заемщика.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

На рублевом рынке МБК ситуация стабильная: уровень трехмесячной ставки MOSPRIME практически не изменился и составил 8,31%. Отметим, что трехмесячные ставки NDF находятся на уровне 7,2–7,3%, что свидетельствует об ожиданиях дальнейшего понижения стоимости заимствования в рублях.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На наш взгляд, спреды между вторым и первым эшелоном российских еврооблигаций сузились неоправданно. В такой ситуации мы рекомендуем при прочих равных условиях перевкладываться из второго эшелона в первый. При любом рыночном сценарии суверенные бумаги и Газпром покажут лучшую динамику.

 

Ренессанс капитал: ММК: инвестируем дома

На протяжении последних лет ММК поддерживал минимальный уровень долга, финансируя капиталовложения в основном за счет операционного денежного потока. На наш взгляд, необходимость привлекать заемное финансирование для осуществления инвестиций не приведет к чрезмерному увеличению долговой нагрузки компании.