13.12.2010

ИФД КапиталЪ: Реальная перспектива ужесточения денежно- кредитной политики в РФ оставляет мало шансов на восстановление цен рублевых облигаций

В связи с этим тенденция к снижению котировок, которая началась еще в середине ноября, на этой неделе, скорее всего, сохранится. Если при этом ослабнет рубль, а конъюнктура фондовых рынков ухудшится, рост доходности рублевых облигаций может быть существенным.

 

UFS Investment Company: Еженедельный обзор: Евробонды падали, рублевые бумаги были в боковике, однако позитив на эту неделю сохраняется

С учетом текущей ситуации на рынке, мы видим апсайд по бумагам Русьфинанс банка (8,9 выпуск), Самарской области (5 выпуск), Сибметинвеста (1 и 2 выпуск), а так же 14-й выпуск Алросы.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации МДМ Банка выглядят привлекательно, новые – в особенности

Мы рекомендуем также обратить пристальное внимание на новый выпуск биржевых облигаций МДМ БО-2, размещение которого планируется на 21 декабря. Ориентир по доходности находится в диапазоне 8,94–9,46% к погашению через три года, что предполагает щедрую премию ко вторичному рынку в размере около 90 б.п. даже по нижней границе объявленного диапазона.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ММК оценены справедливо, наиболее привлекательно смотрится выпуск ММК БО-2

На наш взгляд, текущий уровень котировок выпусков ММК (YTW 7,0–7,35% в зависимости от срочности) соответствует справедливой оценке кредитного риска ММК.

 

Промсвязьбанк: Сегодня давление на пару EURUSD может сохраниться

Сегодня не ожидается важных макроэкономических новостей из-за чего движение пары EURUSD, вероятнее всего, будет проходить в ранее обозначенном диапазоне.

 

НОМОС-БАНК: Сейчас бумаги ВымпелКома-Инвест вряд ли могут быть интересными для инвесторов, поскольку уровень их доходности сопоставим с облигациями МТС

Предстоящая неделя, как мы полагаем, еще сильнее будет выражать ожидания участников в отношении дополнительной ликвидности, «насущность» которой нарастает с каждым днем не только в силу постепенного приближения периода налоговых расчетов, но и в условиях неуменьшающегося притока нового предложения.

 

НБ Траст: Умеренное ухудшение положения ММК на фоне конкурентов не должно существенно сказаться на кредитном качестве

Умеренное ухудшение положения ММК на фоне конкурентов не должно существенно сказаться на кредитном качестве, облигации непривлекательны.

 

Альфа-Банк: Учитывая неизбежное расширение дефицита в декабре, а также тот факт, что в качестве главного источника финансирования выбран Резервный фонд, ликвидность в декабре может вырасти на 0.8-1.0 трлн рублей

Это означает, что рублевые процентные ставки останутся без существенных изменений до конца года, и повышение ставки ЦБ не потребуется до 1Кв11.

 

Банк Москвы: Короткие госбумаги падают в цене быстрее на ожиданиях роста ставки, чем длинные – на инфляционных ожиданиях

Мы наблюдаем каноническую ситуацию: короткие госбумаги падают в цене быстрее на ожиданиях роста ставки, чем длинные – на инфляционных ожиданиях. С начала декабря короткие выпуски выросли в доходности на 15-30 б.п., а длинные – на 10-15 б.п.

 

Газпромбанк: До конца года рынку рублевых облигаций вряд ли грозят серьезные проблемы

Тем не менее на горизонте 2–3 месяца рублевый долговой рынок может попасть под негативное влияние повышения ставок ЦБ. А вот на курсе рубля возможное ужесточение политики ЦБ, скорее всего, скажется позитивно.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня стимулом к покупкам на внутреннем долговом рынке будут сильные данные по США и сохранение неизменной базовой ставки Китая

После двухдневной паузы прошлой недели в понедельник инвесторы, вероятно, вернутся на рынок с решимостью к действию. Стимулом к покупкам будут сильные данные по США и сохранение неизменной базовой ставки Китая.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: После слабого III квартала экономический рост должен ускориться в четвертом

Мы полагаем, что сектора, ориентированные на внутренний рынок, останутся основными двигателями экономического роста в IV квартале 2010 г., а наиболее значительный вклад в ВВП страны должна внести промышленность, в основном обрабатывающая.

 

МДМ Банк: Повышение в ближайшей перспективе базовой ставки Китаем неминуемо, но, видимо, произойдет уже после нового года

Пятничные торги на внутреннем и внешнем долговых рынкахпрошли при минимальной активности. Цены рублевых инструментов не претерпели серьезных изменений. На внешнем рынке суверенный займ Россия-30 потерял около 25 б.п., опустившись к уровню 115.70. На фоне низкой активности цены корпоративных еврооблигаций менялись разнонаправленно в узком коридоре.