Цикл снижения ключевой ставки может продолжиться. Рынок ОФЗ будет это учитывать с опережением, так что на горизонте ближайших месяцев мы можем увидеть смещение кривой ниже 5,0% и достижение короткими (3г) выпусками уровней 4,5-4,6%.
По сравнению с началом марта этого года (началом глобальной турбулентности на мировых рынках) доходности суверенных евробондов и старшего долга эмитентов 1-го эшелона расширены сейчас на 50 б. п. Значительный потенциал с точки зрения возвращения к "доковидным" уровням сохраняется в сегменте "вечных" бумаг.