В текущей конъюнктуре среднесрочные ОФЗ выглядят наиболее интересно по соотношению риск/доходность. ОФЗ срочностью 1-2 года торгуются ниже ключевой ставки. Давление на длинные ОФЗ оказывает навес нового предложения.
Текущая 5-летняя CDS-премия на "Россию" превышает уровень марта прошлого года примерно на 20 б. п. В случае, если "санкционные" риски не реализуются, она вполне может сократиться до 105-110 б. п.