Внешний рынок

Ситуация на рынке. В пятницу на динамике глобальных торговых площадок сказалась неоднозначная статистика по рынку труда в США. Так, рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в феврале оказался наиболее слабым за последние полтора года, составив всего 20 тыс. мест по сравнению с 311 тыс. месяцем ранее. В то же время уровень безработицы в прошлом месяце смог опуститься на 0,2 пп. до 3,8%. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась к концу дня на 2 бп до 2,62%. Основные фондовые индексы также понесли небольшие потери. В пространстве EM, волатильность была сдержанной, но в тоже время более ярко ощущалось присутствие продавцов.

В сегменте российских бондов активность оказалась пониженной из-за выходного дня в России. Суверенные облигации слегка подорожали, таким образом сместив кривую вниз на 2-3 бп. В корпоративных бумагах колебания носили неоднородных характер, доходности большинства выпусков изменились в пределах +/- 2-4 бп.

Прогноз. Сегодня в США запланирована публикация статистики по розничным продажам за январь. Также Дональд Трамп должен представить проект бюджета на следующий год.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Последний рабочий день на прошлой неделе прошел при низкой волатильности и слабой активности участников. На торгах сказался фактор предпраздничного дня в России перед длинными выходными. Общий объем сделок на ММВБ в четверг не превысил 7 млрд руб., из которых почти половина пришлась на операции с флоатерами. Как и днем ранее, повышенная активность отмечалась в серии 29006, в итоге завершившей день без видимых изменений. В секторе "классических" ОФЗ ценовой тренд был восходящим. Наиболее активно дорожали бумаги длинной дюрации. В результате суверенная кривая сдвинулась вниз на 1-2 бп. Сделки с ОФЗ-ПД носили точечный характер. В лидерах по объему ликвидности была серия 26215 (YTM8,09%).

В целом локальный долговой рынок завершил прошлую неделю с неоднородными результатами. Короткие выпуски, как и неделей ранее, показали опережающую динамику. Доходности на ближнем участке кривой сократились на 10-15 бп. В тоже время среднесрочный и длинные сегменты отстали, поднявшись выше на 2-3 бп.

Прогноз. На этой неделе аппетит к риску, в первую очередь, будет определяться внешним новостным фоном. В частности, инвесторы будут следить за развитием ситуации вокруг торгового противостояния. ОФЗ начали день без общего тренда.

Денежный рынок

К концу прошлой недели остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ пополнились почти на 1 трлн руб. и вернулись на комфортный уровень в 2,5 трлн руб. за счет возвращения в систему средств с депозитов "тонкой настройки" и дальнейшего притока ресурсов по бюджетному каналу. В результате в четверг банки почти полностью погасили задолженность перед Федеральным казначейством по операциям РЕПО o/n и привлекли на выходные дни лишь 2 млрд руб. Тем не менее, ставки МБК остались вблизи максимумов с конца января.