Большую часть дня ОФЗ колебались в рамках узкого ценового диапазона без единой динамики. Ближе к вечеру вместе с умеренным ослаблением рубля количество заявок на продажу увеличилось, что на невысоких оборотах опустило цены несколько ниже.
Повышенный спрос на рубли обусловлен абсорбированием значительной части профицита ликвидности со стороны Центробанка. В результате уровень краткосрочных процентных ставок поднялся почти до уровня ключевой ставки ЦБ РФ.
Кроме того, рублевая часть корпоративного кредитования также подавала признаки восстановления уже с конца прошлого года, что в январе совпало с неожиданно сильным ростом промпроизводства на 2,9% г/г. В целом статистика за январь подтверждает наши ожидания того, что ЦБ возьмет паузу на заседании совета директоров 23 марта.
Ни информационный фон, ни динамика национальной валюты не давали поводов для роста. Доходности ОФЗ со сроками погашения через 3/10/15 лет составляют 6,6%/7,0%/7,3% соответственно.