На вторичном рынке рублевых облигаций на прошедшей неделе наблюдалось плавное повышение ставок при умеренной активности. На первичном рынке ОФЗ зафиксированы очередные рекорды по объемам, а квартальный план выполнен на 3/4. На первичном рынке корпоративных облигаций активность продолжает снижаться.
Российская кривая прирастила 9 б. п. по доходности. Дальние выпуски вернулись к отметке 3,5%. Интересно, что базовый актив почти не реагирует на рост волатильности на рынках.
На текущей неделе снижение склонности к риску на глобальных рынках может привести к дальнейшему падению цен рублевых облигаций. Дополнительным негативным фактором может стать победа Д. Байдена на выборах в США, от которого рынок ожидает усиления санкционного давления. С учетом внешнего фона доходность 10-летних ОФЗ на текущей неделе может подняться в диапазон 6,10 – 6,35% годовых.