15.04.2013

UFS Investment Company: Альфа-банк может разместить дебютные рублевые еврооблигации на сумму около 15 млрд рублей

По нашим оценкам в случае, если эмитент выйдет на рынок с трехлетним евробондом (Альфа-Банк-16), то справедливая доходность составит 7,9- 8,0% годовых. В случае размещения пятилетнего выпуска (Альфа-Банка,18) доходность может составить 8,4-8,5%.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Комментарий к размещению облигаций Крайинвестбанка серии БО-02

Средний диапазон ставки купона для бумаг третьего эшелона банковских эмитентов при дюрации 1–1,5 года составляет 10,5–11,2% (премия к кривой госбумаг – 460–550 б.п.). Ориентир по ставке купона для размещаемого выпуска – 11,35–11,75%, что соответствует эффективной доходности к погашению через 18 месяцев на уровне 11,67–12,1% и премии к кривой ОФЗ порядка 590–620 б.п.

 

Промсвязьбанк: Снижение рубля на текущей неделе, вероятно, продолжится

Мы продолжаем ожидать, что стартующий сегодня налоговый период не окажет должной поддержки рублю, поскольку экспортеры в свете последнего роста доллара могли подготовиться к платежам заблаговременно.

 

БИНБАНК: Высокая волатильность вкупе с налоговым периодом будет удерживать ставки денежного рынка в коридоре 6-6,5%

Ставки на межбанковском рынке остаются на уровне пятницы, средняя ставка по рынку держится вблизи отметки 6,2%. В ближайшее время предпосылок для снижения ставок фактически нет.

 

Промсвязьбанк: Комментарий к размещению облигаций Кредит Европа Банка серии БО-05

Новый выпуск облигаций КЕБ серии БО-5 при маркетируемой ставке купона 9,75 – 10,0% годовых предполагает премию к кривой ОФЗ в размере 420 – 445 б.п. Таким образом, премия к собственным обращающимся выпускам КЕБ составляет 30 – 55 б.п., что выглядит интересной компенсацией за удлинение дюрации займа на один год.

 

Банк ЗЕНИТ: Начало налогового периода обещает денежному рынку новые трудности

Рынок так и не смог восстановиться за прошедшие 2 недели, сохранив уровень процентных ставок и задолженность перед ЦБ РФ на неизменном уровне. Сегодня стартует налоговый период апреля, который будет способствовать дальнейшему ухудшению условий рынка.

 

Росбанк: Первичный рынок еврооблигаций снова в деле

"Охотники" за доходностью не ограничились государственными бумагами, создав корпоративным эмитентам благоприятную почву для выхода на первичный рынок.

 

Банк Санкт-Петербург: Лучшее, что ждет рынок рублевого долга на этой неделе – боковое движение

Прошедшая неделя была относительно спокойной для рынка. Существенное снижение доходности, произошедшее до этого на фоне активизации ожиданий снижения ставки после нулевого прироста инфляции закончилось и сменилось боковым движением по основным выпускам. Важным фактором для рынка станет публикация недельной инфляции в среду.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Сезон размещения евробондов продолжат выпуски банков: На текущей неделе встречи с инвесторами перед размещением евробондов планируют провести Альфа-банк и Номос-банк.

 

Райффайзенбанк: Группа Кокс - инвестиции приоритетнее долговой нагрузки

Инвестиционные планы компании были скорректированы: бюджет 2013 г. снижен на 20-25% относительно уровня 2012 г. (до 6,6-7 млрд руб., по нашим оценкам, тогда как ранее на этот год планировались инвестиции в 9,7 млрд руб.). Запуск шахты им. Тихова перенесен с 1 кв. 2014 г. на 2П 2014 г. В качестве позитивного момента мы отмечаем решение компании не выплачивать в этом году дивиденды.

 

UFS Investment Company: Инвесторы продолжат отыгрывать негативные данные из Китая вкупе со слабой пятничной статистикой о розничных продажах в США

Кроме того, на негативной стороне продолжит играть новость о росте стоимости спасения Кипра до 23 млрд евро с анонсированных ранее 15,8–17 млрд евро.

 

Альфа-Банк: Неблагоприятный внешний фон с утра сформирован макроэкономической статистикой из Китая

Рост ВВП в Китае в 1кв13г замедлился до 7,7% (7,9% ранее и ожиданиях на уровне 8%), при более слабой, чем ожидалось, динамике промышленного производства.

 

Промсвязьбанк: Падение цен на нефть может сильно ослабить аппетит к риску покупателей на рынке ОФЗ

В начале прошлой недели покупки ОФЗ со стороны нерезидентов остались на высоком уровне, однако затем спрос постепенно снизился, в результате чего рынок перешел к консолидации. В целом, позиции продавцов и покупателей пока остаются примерно равными, однако снижение цен на нефть может ослабить силы последних.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации РСХБ – хорошая альтернатива суверенному риску

Слабый финансовый профиль РСХБ сводит вероятность скорой приватизации банка к минимуму, кроме того, банк обратился к правительству с предложением вовсе отказаться от приватизации и присвоить РСХБ статус госкорпорации. В связи с этим мы рассматриваем бонды РСХБ как хорошую альтернативу суверенному риску.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Альфа-Банк может предложить инвесторам выпуск еврооблигаций сроком от 5 лет

В конце прошлой недели стало известно, что сегодня Альфа-Банк начнет роуд-шоу выпуска рублевых еврооблигаций среди европейских и американских инвесторов. Другие параметры выпуска пока не сообщаются. Выход Альфа-Банка на внешние рынки, по нашему мнению, обусловлен желанием привлечь более длинные деньги.

 

НОМОС-БАНК: Рынок может проигнорировать слабые результаты Норникеля за 2012 год

Мы полагаем, что, несмотря на то, что отчетность за прошлый год выглядит достаточно слабо, рынок может ее проигнорировать, рассчитывая на позитивные итоги деятельности новой управленческой команды ГМК, которая заявляет о потенциале "дальнейшего усиления контроля над издержками".

 

Газпромбанк: Не исключено, что ММК в ближайшее время может выйти на рынок публичного долга

В 2013 г. ММК предстоит пройти пик погашений по долгу – 1,6 млрд долл. (44% всего кредитного портфеля), еще 983 млн долл. выплат приходится на 2014 год.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Падающая нефть не оставляет шансов рублю

При дальнейшей коррекции нефтяных котировок налоговый период на внутреннем рынке не окажет рублю никакой поддержки, а пара доллар/рубль сможет повторить динамику первой недели апреля, когда американская валюта забиралась выше 31,70 руб.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Новый выпуск Мираторга интересен как долгосрочная инвестиция

Крупнейший в России производитель мяса свинины Мираторг (-/-/B) сегодня открывает книгу заявок на облигации серии БО-3. Инвесторам предлагается 3-летний выпуск с индикативной ставкой купона 11-25-11,75% годовых. Ориентир доходности лежит в диапазоне 11,57-12,1% годовых, дюрация - 2,7 лет.

 

Банк ГЛОБЭКС: Тенденция роста доллара может продолжиться в среднесрочной перспективе

Тенденция роста доллара может продолжиться в среднесрочной перспективе сначала к недавним максимумам в районе 31,80 рублей за доллар а затем и выше к уровням 32,50-33 рублей за доллар. Основным драйвером этого движения может послужить снижение цен на энергоносители.

 

Банк ГЛОБЭКС: Для евро главным событием недели станет публикация индекса настроений в деловых кругах ZEW

Позитивные цифры окажут поддержку европейской валюте, а в случае негатива стоит ожидать масштабных распродаж.

 

ИГ "Норд-Капитал": Сегодня цены корпоративных рублёвых бондов немного снизятся

Однако в понедельник старт налоговго периода будет оказывать свое давление на рублёвый рынок долга, в связи с чем ценники корпоративных бондов вряд ли смогут зафиксировать рост. Не будем забывать и про пятничный негатив на глобальных рынках, который затронул и нефть.