30.03.2011

UFS Investment Company: Белорусские еврооблигации – потенциал роста цены еще не исчерпан

Наши рекомендации по еврооблигациям Белоруссии остаются неизменными - покупать. Как мы уже отмечали ранее, по нашему мнению, справедливый спрэд между кривыми внешнего долга Республики Беларусь и Республики Украины должен составлять 100 б.п.

 

Газпромбанк: Впервые за долгое время Минфин отсек в ходе аукциона по ОФЗ существенный объем реального спроса

Конечно, остается некоторый шанс того, что итоги сегодняшнего аукциона это лишь попытка Минфина внести интригу на рынок. Однако если это все же изменение стратегии Минфина, то в ближайшее время мы можем увидеть рост котировок 4–7 летних ОФЗ и сокращение их спреда к кривой CCS/NDF.

 

Промсвязьбанк: В краткосрочной перспективе рубль может находиться под давлением

В то же время, мы не исключаем в ближайшие недели снижения цен на нефть на фоне усилившейся в последние дни риторики ФРС, вероятных шагов со стоны ЦБ Китая, а также из-за фундаментальных факторов рынка нефти.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня мы ожидаем продолжение роста бумаг, начавшееся еще с пятницы. Позитивными факторами здесь значатся в целом подъем на мировых площадках, рост цен на нефть, а так же рост рублевой ликвидности и невысокие ставки МБК и РЕПО также будут поддерживать оптимизм инвесторов внутреннего долгового рынка.

 

БИНБАНК: Консолидационные настроения преобладали в ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублевых корпоративных облигаций

Очередной торговый день в секции рублевых корпоративных займов протекал на нейтральной ноте, преимущественно незначительным ростом закрылись облигаций наиболее надежных заемщиков.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: VimpelСom Ltd представил ожидаемо слабые результаты за IV квартал и весь 2010 г., длинные еврооблигации все еще привлекательны

В рублевых облигациях идей пока не видно, премия к сопоставимым выпускам МТС представляется справедливой.

 

Промсвязьбанк: Рост склонности к риску все сильнее толкает игроков на удлинение дюрации портфелей и к покупкам бондов III эшелона

Продолжающийся рост склонности инвесторов к риску на фоне крайне низких доходностей I-II эшелона фактически открывает двери перед массовым выходом на рынок эмитентов качественного III эшелона, что мы ожидали уже достаточно давно.

 

НОМОС-БАНК: Новое предложение Первобанка на рынке облигаций – интересно по верхней границе

С учетом рейтинга от Moody’s «B3» у бумаг Банка нет шансов попасть в Ломбардный список, поэтому облигации Банка сложно рассматривать как инструмент управления ликвидностью – скорее, это способ повысить доходность своего портфеля.

 

Альфа-Банк: Активность на рынке рублевых облигаций постепенно смещается в сегмент кривой с дюрацией 3-5 лет против 5-7 лет ранее

Объемы торгов в секторе рублевого долга продолжают бить все рекорды. Биржевой оборот в негосударственном секторе вчера достиг 14 млрд руб, из которых более 4 млрд руб пришлось на облигации 1-го эшелона.

 

Банк Москвы: Теле2 в случае выхода на рынок облигаций увеличит сектор ликвидных телекомов на 24% от текущего уровня

В настоящий момент в телекоммуникационном секторе рублёвых облигаций (МТС+Вымпелком) обращается порядка 125 млрд рублей. Таким образом, Теле2 в случае выхода увеличит сектор ликвидных телекомов на 24% от текущего уровня.

 

НБ Траст: VimpelCom Ltd. отчитался по US GAAP за 2010 г.; российский сегмент бизнеса без улучшений; бонды оценены справедливо

На данный момент инвесторов больше всего беспокоит, сможет ли VimpelCom Ltd. решить свои операционные проблемы в российском сегменте бизнеса.

 

Газпромбанк: На горизонте вырисовывается фактор, который действительно может спровоцировать серьезную коррекцию

В этой связи, не исключено, что традиционная сезонная идея продать весной и гулять, и на этот раз имеет смысл. По крайней мере, это касается рынка российских еврооблигаций и фондового рынка. Что будет с рублем и рублевым долгом зависит от того, как на завершение QE отреагирует рынок нефти.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Евробонды ТМК’18 выглядят неоправданно дешевыми

Недавно размещенный выпуск ТМК’18 (YTM 7,5%), предлагающий весьма щедрую премию в размере 120 б.п. к сопоставимому по дюрации выпуску Evraz’18, безусловно, очень привлекателен, учитывая заметное улучшение кредитных метрик ТМК и благоприятную конъюнктуру на сырьевых рынках.

 

МДМ Банк: Отдельной спекулятивной идеей можно назвать краткосрочную привлекательность дальнего конца кривой в секторе госбумаг

Например, спрэд между двумя ликвидным выпусками ОФЗ 25073 и 25077 расширился до максимального с начала года значения в 220 б.п. и имеет потенциал к сокращению, особенно после разрешения неопределенности относительно мартовских решений Банка России по монетарной политике.

 

Банк "Петрокоммерц": Продажи в облигациях республики Беларусь связаны скорее с политическим риском, чем с экономикой

Исходя из политических факторов, негативная оценка Беларуси со стороны западных инвесторов может быть достаточно продолжительной во времени.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: В среду, на фоне роста доходностей UST, нисходящая динамика цен российских евробондов сохраниться

Мы полагаем, что нисходящая динамика цен российских евробондов сохраниться и в среду на фоне роста доходностей UST. Однако на вечерней сессии темпы снижения могут замедлиться, если на рынке казначейских облигаций наступит затишье.

 

Райффайзенбанк: Механизм валютных интервенций: новые подробности

В недавнем интервью агентству Reuters зампред ЦБ Сергей Швецов раскрыл ряд интересных деталей о действующем сейчас механизме валютных интервенций.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Промсвязьбанк - IV квартал 2010 г. оказался хуже предыдущего, рассматриваются варианты фондирования

В целом банку необходим новый капитал, хотя менеджмент и утверждает обратное, ссылаясь на очень хорошее начало 2011 г., как мы полагаем, имея в виду показатели прибыли.