Во вторник российский рынок корпоративных облигаций не смог устоять на достигнутых уровнях. По большинству бондов были зафиксированы отрицательные переоценки вследствие некоторого ослабления интереса к рисковым активам на внешних рынках и резкого ослабления рубля после завершения налоговых платежей. Нормализовавшаяся благодаря действиям ЦБ РФ обстановка на денежном рынке на этот раз не вызвала дополнительное давление на котировки.

В результате ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.01% до 104.68 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - на 0.03%, составив 327.14 пунктов. Торговая активность существенно возросла, более чем вдвое превысив среднедневные значения - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 46.7 млрд. руб., из которых 7.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Финансовые рынки продолжили пребывать в состоянии анабиоза, без особого энтузиазма пытаясь снять перекупленность в преддверии важных заявлений с банковского симпозиума в Джексон Хоул, США. Информация о том, что Марио Драги воздержится от общения с коллегами из-за чрезвычайной занятости накануне заседания ЕЦБ, не выступила в роли триггера для ощутимых продаж, хотя это может быть признаком, что главе ЕЦБ попросту пока нечего больше добавить к своему предыдущему выступлению.

Свежие данные по ценам на жилье, индекс S&P/Case-Shiller и индекс доверия потребителей от Conference board, носили смешанный характер. Ожидания запуска QE-3, впрочем, сильно не пострадали, поскольку вышедший в дальнейшем протокол по дисконтной ставке, показал сильную обеспокоенность Федрезерва в вялом улучшении ситуации на рынке труда.

В среду утром на мировых финансовых и товарных рынках продолжается малоактивная торговля в узких диапазонах. Цены на нефть стабильны на фоне усиления шторма Айзек, роста запасов от API и призыва G7 к нефтедобывающим странам увеличить поставки черного золота в целях снижения рисков для мировой экономики. Рубль начал торги с небольшого ослабления к ведущим валютам: USDRUB_TOM 32.04, USDEUR_BKT 35.74.

Ситуация с рублевой ликвидностью за счет продолжения роста зависимости коммерческих банков от средств ЦБ РФ. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 54.4 млрд. руб. до 846.4 млрд. руб. Вчера в рамках аукционов прямого РЕПО банки привлекли 384.4 млрд. руб. под средневзвешенную ставку в 5.39% сроком на один день и 1270.3 млрд. руб. под средневзвешенную ставку в 5.30% на неделю. Предъявленный спрос не вышел за рамки установленных лимитов. Ситуация на денежном рынке не претерпела значительных изменений. Индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 3 б. п. до 5.97%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день сократилась – на 1 б. п. до 5.83%.

Сегодня ситуация на денежном рынке может ухудшиться. Банк России понизил лимит по операциям прямого РЕПО на один день до 100 млрд. руб. В то же время планирующийся сегодня аукцион казначейства, где будет размещено 50 млрд. руб., не удовлетворит все потребности для рефинансирования задолженности перед ЦБ. На рынке рублевых корпоративных бондов в свою очередь можно ожидать продолжение боковой ценовой динамики с тяготением к понижению.