Первый полноценный торговый день на рублевом рынке корпоративных облигаций сложился неоднозначно. Несмотря на приток бюджетных средств в финансовую систему, устойчивость аппетитов к риску и укрепление позиций рубля после нового года – все это не позволило избежать волны фиксации прибыли, что привело к некоторому преобладанию отрицательных переоценок.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P остался без изменений на уровне в 104.84 пункта, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.02% до уровня в 338.30 пунктов. Торговая активность вернулась к приемлемым значениям – суммарный объем составил 35.5 млрд. руб., из которых 1.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Сегодня корпоративным бондам представится новый шанс вернуться на повышательную траекторию. Рисковые активы продолжают оставаться привлекательными в глазах глобальных инвесторов благодаря неплохому старту сезона корпоративных отчетов. Промежуточные итоги Alcoa соответствовали ожиданиям аналитиков, топ-менеджмент сообщил об улучшении перспектив в  наступившем году. В отношении предстоящего в пятницу отчета Wells Fargo также формируются позитивные ожидания. Дополнительным фактором выступают надежды на скорое понижение ЕЦБ ставки рефинансирования (не исключено, что также и депозитной ставки), о чем может сегодня просигнализировать его глава Марио Драги.

Цены на нефть, несмотря на укрепление доллара, остаются вблизи локальных вершин. Поддержку оказывают превысившие прогнозы экспертов данные по внешней торговле из КНР, которые сгладили опасения в замедлении темпов роста мировой экономики. На таком фоне попытки коррекционной динамики в национальной валюте терпят пока неудачу – вечерняя сессия завершилась с незначительным укреплением, утром в четверг котировки существенным образом не меняются – USDRUB_TOM 30.37 (+0.01), EURRUB_TOM 39.63 (-0.03).

Ситуация с рублевой ликвидностью возвращается к более привычным параметрам. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 624.3 млрд. руб. до 1 348.5 млрд. руб. Бюджетные средства, поступившие в финансовую систему в конце 2012 года, банки направили на сокращение задолженности перед ЦБ. Как следствие ставки на межбанковском рынке отошли от своих многомесячных максимумов. Ставка Mosprime O/N по сравнению с последним значениям декабря понизилась на 25 б. п. до в 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями, расчет которой в январе уже производился, увеличилась на 4 б. п. до уровня в 6.29% годовых.

Вчера регулятор предложил банкам новую схему взаимодействия в операциях по предоставлению денежных средств – был установлен лимит в 1.3 млрд. руб. сразу на два аукциона прямого РЕПО, на один день и неделю, причем первый был проведен в первую очередь. В итоге спрос на недельном аукционе составил 1 222.1 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке 5.53% годовых. На однодневном аукционе на оставшиеся 77.8 млрд. из лимита спрос составил 120 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам в 5.86% и 6.42%. Сегодня Банк России уменьшил лимит по аукционам РЕПО до 10 млрд. руб., что может ограничить дальнейшее улучшение ситуации на денежном рынке.