В четверг на российском рынке корпоративных облигаций не сформировалось выраженных ценовых изменений. Внимание игроков по-прежнему было сосредоточено на новых предложениях первичного рынка, в то время как обращающиеся бонды не ощущали на себе покупательского интереса на фоне дефицита свободной ликвидности, хотя некоторый оптимизм на мировых финансовых и товарных рынках этому могли поспособствовать.

Ценовой индекс IFX-CBonds остался без изменений на уровне в 104.72 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0.03%, составив 330.75 пунктов. Торговая активность заметно понизилась, оставшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.4 млрд. руб., из которых 4.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

После понижения агентством S&P суверенного рейтинга Испании до уровня на ступень выше спекулятивного и последующей резко-негативной реакции настроения на рынках перешли в сторону оптимизма на надеждах скорого обращения Мадрида за помощью к соседям и исключения нависшей неопределенности. Эффективность последних шагов ЕЦБ по искоренению фрагментарности европейских долговых рынков с запуском программы OMT в последнее время стала вызывать все больше сомнений из-за «неторопливости» правительства Испании, что выразилось в требовании более высоких премий на последнем аукционе по размещению бумаг другой «проблемной» страны, Италии.

В отношении Греции также появились некоторые поводы для оптимизма. По сообщениям информагентств греческое правительство и «тройка» международных кредиторов практически достигли соглашения о сокращении расходов, что позволило надеяться на окончательное одобрение предоставления нового транша Афинам на предстоящем саммите лидеров Евросоюза.

Подобные надежды сдерживают потенциально формирующуюся новую волну негатива на мировых рынках. Ситуация на утро пятницы выглядит все еще стабильной. Рубль на внутренних торгах немного укрепляется к ведущим валютам: USDRUB_TOM 30.96 (-0.05), EURRUB_TOM 40.07 (-0.15).

Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению с предыдущим днем ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 98.8 млрд. руб. до 821.0 млрд. руб. На прошедшем вчера аукционе однодневного прямого РЕПО Банка России спрос (170.3 млрд. руб., днем ранее 163.4 млрд. руб.) вновь оказался выше выставленного лимита, средневзвешенные ставки вновь оказались на довольно высоких значениях в 5.94% и 6.35%. Ставки на межбанковском рынке продолжили двигаться к новым многомесячным максимумам. Индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 2 б. п. до 6.38%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 6 б. п. до 6.30%.

Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе прямого РЕПО до 120 млрд. руб. Помимо возврата депозитов казначейству в размере 5 млрд. руб. значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. На денежном рынке ситуация сегодня, скорее всего, не претерпит значительных изменений. На рынке рублевых корпоративных бондов также следует ожидать сохранения статус-кво.