Rambler's Top100
 

URSA Capital: На рынке рублевых корпоративных бондов сегодня, по крайней мере, в первой половине дня стоит ожидать сохранения статус-кво


[06.09.2012]  URSA Capital    pdf  Полная версия

В среду на рынке корпоративных облигаций наблюдалось падение торговой активности и незначительные переоценки. Рыночный настрой по-прежнему определялся ожиданием заседания ЕЦБ: проявлению некоторого улучшение аппетитов к риску на мировых рынках в котировках бондов воспрепятствовали рост ставок на денежном рынке и ослабление рубля в начале торгов, впоследствии сведенное к минимуму.

Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.03% до 104.64 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds продемонстрировал нулевое изменение по итогам дня, составив 327.67 пунктов. Торговая активность снизилась более чем вдвое по сравнению со средой, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.0 млрд. руб., из которых 5.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

На мировых рынках капитала настроение улучшились благодаря просочившейся информации, уточняющей предстоящее выступление главы ЕЦБ Марио Драги. По мнению источников агентства Bloomberg, регулятор пойдет на неограниченные покупки облигаций на вторичном рынке со сроком обращения до двух-трех лет без установления потолка их доходностей, которые будут носить «стерилизованный» характер.

По всей видимости, последнее обстоятельство призвано смягчить непримиримую позицию Германии, которая печется о выполнении мандата ЕЦБ поддержки стабильного уровня цен. Вечером Ангела Меркель назвала еще одно условие «несопротивления» «плану Драги» - если запуск подобной скупки бондов будет сопряжен с официальным запросом проблемной страны о помощи. Явный кандидат, Испания, с этим пока не спешит, колеблясь из-за вероятного навязывания дополнительных условий экономии средств, в то же время уже большему числу ее регионов требуется финансовая поддержка из центра.

В четверг утром на финансовых рынках сохраняется оптимизм. Цены на нефть, тем не менее, не столь восприимчивы к восстановлению, несмотря на ослабление курса доллара и данные о падении запасов от американского института нефти. Рубль на внутренних торгах на открытии получил гандикап по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM 32.20, USDEUR_BKT 35.98.

После возвращения коммерческими банками второй части недельного РЕПО ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился сразу на 332.7 млрд. руб. до 599.4 млрд. руб. Накануне по однодневному РЕПО заимствования банков составили 45.4 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам в 5.43% и 5.27% при лимите в 70 млрд. руб. Индикативная ставка Mosprime O/N ожидаемо возросла на 57 б. п. до 5.28%, cтавка междилерского РЕПО с облигациями - на 30 б. п. до 5.40%.

Сегодня Банк России уменьшил лимит по операциям прямого РЕПО до 20 млрд. руб., что вызовет дополнительное давление на ставки денежного рынка. На рынке рублевых корпоративных бондов, тем не менее, по крайней мере, в первой половине дня стоит ожидать сохранения статус-кво. Лакмусовой бумажкой рыночных настроений, стал вчерашний аукцион по размещению ОФЗ 26209, где, несмотря на неликвидность обращающихся бумаг и «длину», спрос (36.7 млрд. руб.) превысил предложение (25 млрд. руб.) в полтора раза. Дальнейшая диспозиция на сегодняшний день и ближайшую перспективу будет зависеть от оценки рынком выступления главы ЕЦБ.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов