В четверг на российском рынке корпоративных облигаций преобладали отрицательные переоценки при невысокой активности игроков. Дефицит рублевой ликвидности, возникший по причине налоговых платежей, и подавленные настроения на мировых финансовых рынках лишили стимулов покупателей, в то же время ценовые потери бондов не имели выраженный характер.

Ценовой индекс IFX-CBonds остался без изменений на уровне 104.65 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds увеличился на 0.02%, составив 331.62 пунктов. Торговая активность снизилась, опустившись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 15.5 млрд. руб., из которых 7.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Стремление глобальных инвесторов к риску продолжает оставаться в тени осторожности и переживаниям в отношении замедления роста мировой экономики и финансовых результатов компаний. Очередные подтверждения, что прогнозные показатели квартальной отчетности в США оказались неоправданно завышенными вкупе с техническими продажами после пробоя ключевых уровней поддержек, способствовали углублению коррекционной динамики.

Свежие данные по заявкам на получение пособий по безработице в силу волатильности последних данных не вернули уверенность игрокам, а данные по заказам на товары длительного пользования и вовсе способствовали понижению ожиданий в отношении предстоящей сегодня публикации показателя ВВП США и как следствие к формированию новой волны продаж. После завершения торгов настроения на мировых финансовых рынках остались подавленными на фоне появления слухов о готовящемся понижении агентством Fitch суверенного рейтинга штатов (впоследствии они были опровергнуты). Таковыми они остаются и на время написания обзора после очередной порции разочаровывающих квартальных отчетов, прежде всего от компании Apple.

Рубль на фоне продолжения тенденции бегства от рисков слабеет по отношению к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.44 (+0.08), EURRUB_TOM 40.69 (+0.04). Ситуация с рублевой ликвидностью ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 38.6 млрд. руб. до 719.1 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил на фоне уплаты НДПИ и акцизов подскочил до 387.4 млрд. руб. при лимите в 470 млрд. руб. (210.7 млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.56% и 6.55%. На межбанковском рынке ситуация продолжила ухудшаться – индикативная ставка Mosprime O/N перевалила через рубеж в 6.5%, увеличившись на 17 б. п. до 6.56%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 5 б. п. до 6.34%.

Сегодня Банк России уменьшил лимит предоставляемых средств на аукционах прямого РЕПО на один день до 460 млрд. руб., что с учетом рефинансирования задолженности коммерческих банков и отсутствия значительных оттоков из финансовой системы должно привести к откату ставок на денежном рынке от рекордных вершин. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних площадках можно ожидать преобладания отрицательных переоценок при невысокой активности игроков.