На российском рынке корпоративных облигаций диспозиция во вторник не претерпела значительных изменений. На фоне вала первичных предложений и некоторого дефицита рублевой ликвидности вкупе с общим нежеланием рисковать на мировых финансовых рынках по корпоративным инструментам с фиксированной доходностью были зафиксированы незначительные переоценки.

Ценовой индекс IFX-CBonds увеличился на 0.01% до 104.67 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0.03%, составив 330.42 пунктов. Торговая активность возросла, вернувшись в диапазон выше средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 25.7 млрд. руб., из которых 7.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Инвесторы на мировых рынках так и не вернулись к активным покупкам из-за отсутствия «прорывных» решений на завершившемся саммите министров финансов еврозоны и опасений в дальнейшем ослаблении темпов мировой экономики, актуальность чего возросла после корректировки прогнозов динамики глобального ВВП и приближающегося сезона корпоративной отчетности.

Не вернули оптимизм среди игроков и итоги визита Ангелы Меркель в Грецию. Лидер Германии отметила значимый прогресс в осуществлении структурных реформ и высказалась за сохранение членства греческого государства в составе валютного блока. В то же время она подчеркнула, сказав ровно то, что было сказано и в Брюсселе на встрече ЭКОФИН, что судьба нового транша будет зависеть от доклада «тройки» международных инспекторов и усилий Афин по выполнению мер политики «затягивания поясов». В среду утром настроения на финансовых рынках радикальным образом не меняются.

Опубликованный отчет Alcoa, первой компании в сезоне корпоративной отчетности, оказался чуть лучше рыночных ожиданий, однако в целом подтвердил не обнадеживающую динамику основных показателей. Рубль на фоне стабильных цен на нефтяном рынке продолжает в целом удерживать паритет к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.22 (+0.06), EURRUB_TOM 40.15 (-0.02).

Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 35.3 млрд. руб. до 845.3 млрд. руб. Из-за приближения нового периода усреднения спрос коммерческих банков на рублевую ликвидность (321 млрд. руб.) в рамках аукционов прямого РЕПО с Банком России на один день вчера превысил лимит (200 млрд. руб.). Средневзвешенные ставки составили 5.61% и 6.47%. На межбанковском рынке ставки ожидаемо возросли – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 9 б. п. до 6.08%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день увеличилась на 6 б. п. до 6.03%.

Также вчера состоялся недельный аукцион РЕПО, на котором банки смогли привлечь 1 077.4 млрд. руб. под 5.55%, которые поступят сегодня (897.6 млрд. руб. банкам предстоит вернуть по второй части РЕПО). Тем не менее, с учетом того, что лимит на аукционе однодневного РЕПО был уменьшен до 70 млрд. руб., а также в связи отрицательным сальдо депозитных операций с ВЭБом (-30 млрд. руб.) и казначейством (+18 млрд. руб.) существенного изменения ситуации на денежном рынке ждать не приходится. На рынке рублевого корпоративного долга ввиду позитивных сигналов со стороны других ключевых драйверов также вряд ли стоит ожидать значимых изменений.