В четверг на российском рынке корпоративных облигаций продолжилось восстановление котировок. Продолжение ралли в секторе госбумаг на фоне усиления позиций национальной валюты и сохранения склонности к риску на мировых рынках остается фактором поддержки интереса к корпоративным бондам.

По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам повысился на 0.01% до уровня в 104.55 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.03% до 333.54 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно снизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений, составив 13.7 млрд. руб., из которых 5.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

В канун Дня благодарения в США диспозиция на мировых финансовых рынках существенным образом не изменилась. Надежды на скорое исключение из списка тревог вопросов предотвращения «фискального обрыва» в США, а также предоставления Греции транша помощи, наряду с публикацией очередной порции обнадеживающей статистики позволили рисковым активам продемонстрировать еще один день роста кряду.

Основным стимулом стал выход индекса производственной активности в Китае по версии HSBC, который впервые за 13 месяцев смог преодолеть планку в 50 п., указав на увеличение темпов роста второй экономики мира в конце года. В Старом свете аналогичный индекс оказался немного лучше первоначальных оценок, но остался глубоко ниже этого «водораздела». Основное внимание было сфокусировано на новостях вокруг Греции. Несмотря на перенос сроков принятия окончательного решения «тройки» вера инвесторов в благополучный исход этих переговоров продолжила крепнуть, что нашло выражение в резком снижении доходностей греческих гособлигаций и значительном росте фондового рынка страны.

В пятницу утром обстановка на мировых финансовых рынках остается умеренно-благоприятной. Рубль на внутренних торгах демонстрирует незначительные изменения к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.12 (-0.03), EURRUB_TOM 40.12 (0.00).

Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 11.4 млрд. руб. до 831.2 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос сократился до 151.6 млрд. руб. (днем ранее 161.3 млрд. руб.) при лимите в 160 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.61% и 5.80%. Ставки на денежном рынке не претерпели значительных изменений. Ставка Mosprime O/N осталась на уровне в 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями понизилась на 5 б. п. до в 6.27% годовых.

Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 200 млрд. руб. по сравнению со 160 млрд. руб. накануне; значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. В преддверии предстоящей уплаты НДПИ в понедельник сложно ожидать существенного улучшения ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать преимущественно позитивной ценовой динамики.