Rambler's Top100
 

УРАЛСИБ Кэпитал: Восстановление промышленного производства взяло отпуск


[16.09.2009]  УРАЛСИБ Кэпитал    pdf  Полная версия

Восстановление промышленного производства взяло отпуск

В августе производство сократилось сильнее, чем ожидалось

Углубление спада промышленного производства в августе… Опубликованные вчера данные Росстата об объеме промышленного производства за август показали, сколь неустойчиво восстановление российской экономики. По итогам августа объем промышленного производства сократился на 12,6% относительно уровня годичной давности, в то время как мы прогнозировали его падение на 7,1%, а консенсус_прогноз предполагал показатель на уровне – 10,5%. Не исключено, что причина столь неприятного сюрприза – длительные отпуска, в которые многие компании машиностроительной отрасли отправили в августе своих работников. Низкие показатели промышленного производства усугубят отрицательную динамику сельскохозяйственного сектора, а это может сказаться на темпах восстановления ВВП в III квартале 2009 г. относительно II квартала. На настоящий момент мы прогнозируем падение ВВП за текущий квартал на 3,8% по сравнению с тем же кварталом 2008 г.

…в связи с отпусками в автомобилестроительной отрасли и сокращением объема строительных работ. Даже при беглом взгляде на августовскую динамику производства в основных отраслях нетрудно заметить, что спад в значительной мере обусловлен ситуацией в машиностроении. Одной из основных причин спада производства автомобилей стали длинные отпуска на автомобилестроительных предприятиях. В результате выпуск легковых автомобилей сократился на 85%, а грузовых – на 75% по сравнению с уровнем годичной давности. В промышленности строительных материалов также усиливаются признаки спада, что может свидетельствовать о существенном снижении темпов жилищного строительства. Еще одним неприятным сюрпризом стало изменение динамики производства цельного молока, которое в предыдущие месяцы постоянно росло. Возможно, изменение тенденции связано со снятием запрета на импорт молочной продукции из Белоруссии.

Снижение добычи природного газа ухудшает показатели добывающего сектора. Динамика производства электроэнергии показала тенденцию к некоторому улучшению: в августе оно сократилось на 8,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как спад по итогам июля составил 9%. В добывающем секторе существенное сокращение добычи природного газа – на 12% относительно уровня годичной давности – перевесило умеренно положительный эффект роста добычи нефти на 1,3% по сравнению с тем же периодом пошлого года. В итоге объем производства в добывающем секторе сократился за август на 3,8% относительно августа 2008 г., тогда как в июле сокращение добычи составило 1,6%.

В IV квартале динамика роста изменится на положительную. По итогам сентября мы ожидаем сходной динамики промышленного производства, но начиная с октября прогнозируем существенное улучшение показателей промышленного роста и динамики ВВП и предполагаем, что в декабре показатели роста промышленного производства станут положительными. В целом мы подтверждаем наш прогноз по итогам 2009 г., согласно которому спад производства составит 7,9% относительно уровня 2008 г.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: