Негатив от повышения ставок компенсируется укреплением курса рубля и благоприятной конъюнктурой денежного рынка

Котировки рублевых облигаций продемонстрировали снижение по итогам вчерашних торгов на фоне ужесточения монетарной политики. С сегодняшнего дня ЦБ повышает все ставки по предоставлению и абсорбированию ликвидности на 0.25%. Помимо повышения ставок в арсенале ЦБ для регулирования денежного предложения есть возможность укрепления курса рубля по отношению к бивалютной корзине и увеличение отчислений в ФОР. Первой из оставшихся возможностей ЦБ не замедлил воспользоваться. Сегодня при открытии валютных торгов рубль укрепился по отношению к бивалютной корзине на 10 копеек до 29.56 рублей по сравнению с 29.66 рублями днем ранее. Рост процентных ставок и укрепление курса рубля могут привести к спекулятивному притоку капитала, поэтому можно предположить, что следующей мерой ЦБ в рамках борьбы с инфляцией будет очередное повышение нормативов отчислений в ФОР.

Сегодня мы ожидаем, умеренный рост котировок инструментов с фиксированной доходностью, вчерашний негатив от повышения ставок компенсируется укреплением курса рубля и благоприятной конъюнктурой денежного рынка.

Наибольший объем в корпоративном и субфедеральном секторе (54 млн рублей) по состоянию на 11.40 мск прошел в 7-ми сделках с облигациями 1-го выпуска Нутринвестхолдинга, средневзвешенная цена которых выросла на 0.7% до 100.08% номинала. Сегодня по выпуску состоится оферта, а купон на следующий купонный период был повышен с 9.5% до 11%. На втором месте по обороту заключенных сделок торгуются облигации 1-го выпуска Монетка Финанс, средневзвешенная цена которых практически не изменилась и составила 100.08% номинала. Замыкает тройку лидеров по объему заключенных сделок 3-го выпуска ФК Еврокоммерц, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.9% до 98.5% номинала.