Внутренний рынок:

Российский рынок облигаций во вторник двигался в боковике. Восстановление внешних рынков после серьезной коррекции на прошлой неделе оказало поддержку рублевому рынку облигаций, остановив снижение. Внутренняя конъюнктура, а именно избыточная ликвидность и низкие процентные ставки, также могут предотвратить дальнейшее снижение цен в случае стабилизации внешнего фона. Тем не менее, в связи с тем, что многие участники рынка еще не успели вернуться с отпусков торговая активность остается на невысоком уровне, что сохраняет невысокую ликвидность рынка в текущем моменте. Наибольшая покупательская активность инвесторов во вторник была сосредоточена в бумагах МКБ-4 (+5,04% от цены открытия), Магнит-2(+0,86%), ВТБ24-4(+0,28%), Мечел-2(+0,05), Зенит-5(+0,04%). На хороших торговых оборотах снижались котировки следующих бумаг – ЕБРР-2 (-0,05%), МосОбл-6(-0,1%), РЖД-16(-0,19%), Сибметин-2(-0,55%), МРСК Юга-2(-0,82%), Москва49(-2,76%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 39,9 млрд. руб. и составил 1 397,9 млрд. руб. «Кривая» Mosprime выглядят весьма комфортно: O/N – 3,1%, 1M – 4%, 3M – 4,4%. «Кривая» NDF изменилась незначительно: 1M – 3,71%, 3M – 3,95%, 1Y – 4,92%. По итогам второй половины торгового дня доллар «подорожал» на 0,26% до 30,236 руб., евро снизился на 1,33% до 38,406 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник снизился на 0,16% и составил 33,914 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций:

Принятый странами Евросоюза пакет мер по поддержке экономики Греции, а также создания стабилизационного фонда «Европейского механизма финансовой стабилизации» объемом €750 млрд. оказали поддержку валюте евро и западным фондовым рынкам, которые в большинстве своем смогли восстановиться после падения на прошлой неделе. Тем не менее, по мере ослабления первоначальной эйфории на фондовых рынках, участники рынков вновь приходят к пониманию того, что в среднесрочной перспективе инфляционные риски по Еврозоне могут стать проблемой для стабилизации ряда экономик региона.

Перед началом торгов в США во вторник мы отмечаем серьезный спрос по кривой US Treasuries: UST-2 – 0,839% годовых (-3б.п.), UST-3 – 1,324% годовых (-5б.п.), UST-10 – 3,508% годовых (-4б.п.), UST-30 – 4,38% годовых (-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций продолжаются активные продажи – суверенный евробонд Rus-30 снизился на 0,52% и составил 113,2% от номинала, доходность выпуска составляет 5,298% годовых(+8б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 11б.п. и составляет 179 б.п.