Внутренний рынок:

На российском долговом рынке в среду мы отмечаем разнонаправленную динамику движения котировок. В отсутствие ясного однозначного сигнала участники рынка не могут определиться с трендом, хотя объемы и количество сделок уже вышли на приличный уровень. Локальная стабилизация внешней конъюнктуры могла бы способствовать восстановлению котировок рублевых долговых бумаг, но ключевые факторы, определяющие влияние на российский финансовый рынок, как, например, цены на нефть и курсовая динамика российского рубля не позволяют инвесторам осуществлять серьезные и долгосрочные покупки.

На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Синтерра-1(+0,49% от цены открытия), Интегра-2(+0,49%), Газпромнефть-4(+0,32%), РЖД БО-1(+0,19%), РЖД БО-1(+0,19%), АИЖК-10(+0,17%), Лукойл БО-5(+0,09%), Соллерс-2(+0,08%), Москва-58(+0,06%), ВТБ24-1(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг – Мечел-5(-0,04%), СЗТ-3(-0,04%), Газпромнефть-3(-0,1%), Москва50(-0,1%), Москва49(-0,27%), МРСК Юга-2(-0,38%), РСХБ-9(-0,43%), РСХБ-8(-1,03%).

Уровень рублевой ликвидности продолжает расти. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 37,2 млрд. руб. и составил 1 456,6 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают находится на низком уровне – ставки Mosprime O/N – 3,15%, 1M – 3,93%, 3M – 4,36%. Кривая NDF выглядит все также комфортно – 1M – 3,48%, 3M – 3,8%, 1Y – 4,83%. По итогам второй половины торгового дня доллар подорожал на 1,14% до 30,783 руб., евро на 1,02% до 37,829 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 1,24%, и составил 33,961 руб.

US Treasuries и еврооблигаций:

Вышедшие данные по потребительским ценам не совпали с прогнозами, показав снижение на 0,1% (ожидался рост на 0,1%), очищенные данные от продуктов питания и стоимости топлива не показали изменений – 0% (ожидался рост на 0,1%) составил 1,3%, а ВВП еврозоны вырос на 0,2% (месяц-к-месяцу). В целом, полагаем, что такие показатели (в том числе и данные по ценам производителей опубликованные во вторник) в очередной раз убеждают инвесторов в том, что говорить о завершении периода мягкой денежно-кредитной политики ФРС не стоит. В Еврозоне решение немецких регуляторов о временном (до весны 2011 года) запрете на необеспеченные короткие продажи вызвало дальнейший виток ослабления европейской валюты и оказывает негативное давление на товарные рынки.

В среду, перед началом торгов в США мы видим отскок вверх на 3-5 б.п. по кривой US Treasuries: UST-2 – 0,781% годовых(+5б.п.), UST-3 – 1,263% годовых(+5б.п.), UST-10 – 3,389% годовых(+4б.п.), UST-30 – 4,265% годовых(+3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные продажи - Rus-30 подешевел на 1,04% до 112,22% от номинала, доходность выпуска составляет 5,441(+15б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 11б.п. и составляет 205.п.