Ситуация на рынке FOREX

• В утренние часы вторник евро удавалось укрепляться против доллара на информации о том, что Греция получила первый транш кредитов от ЕС и МВФ в размере 14,5 млрд. евро. Рост евро также был обусловлен закрытием инвесторами части коротких позиций по европейской валюте и заявлениями советника ЦБ Китая С.Биня о том, что снижение евро на фоне кризиса суверенного долга в Еврозоне не заставит власти КНР отказаться от диверсификации масштабных валютных резервов страны с целью снижения зависимости от доллара. Однако затем после публикации европейских макроданных евро начал стремительно терять свои позиции, но утренний рост позволил «европейцу» закрыться с некоторым преимуществом против доллара.

• В частности, индексы деловых настроений от института ZEW продемонстрировали значительное снижение по Еврозоне с 46 п. до 37,6 п. и по Германии с 53 п. до 54,8 п. Далее масла в огонь подлила канцлер Германии А.Меркель, заявив о том, что ФРГ поддержит налогообложение финансового сектора рынка, чтобы восполнить издержки, связанные с кризисом суверенного долга еврозоны. В свою очередь, этим европейские чиновники вчера не ограничились, объявив запрет на совершение так называемых продаж без покрытия (короткие позиции) некоторых инструментов рынка государственных долгов и акций крупных финансовых компаний. Запрет вступает в силу в полночь со вторника на среду и продлится до 31 марта 2011 г. Отметим, что зачастую эти меры предпринимаются для поддержания финансовой стабильности, но, учитывая постоянно ухудшающиеся условия, данный шаг может означать, как еще одну превентивную меру в преддверии падения.

• Вместе с тем, остальные валюты вчера демонстрировали схожую динамику с евро. Так, в первую половину дня фунт стерлингов рос на фоне выхода данных, указавших на то, что инфляция потребительских цен в Великобритании в апреле ускорились до самого высокого уровня (0,6% м/м и 3,7% г/г) с ноября 2008 г.

• Обратим внимание на то, что Швейцарский Национальный банк продолжает противодействовать чрезмерному укреплению франка против евро, проводя валютные интервенции, что позволило паре EURCHF консолидироваться в районе 1,4. При этом если швейцарский регулятор позволит опуститься паре ниже этого уровня, то в этом случае падение «европейца» к остальным валютам на Forex может ускориться, что станет еще одним признаком ухудшающихся перспектив единой европейской валюты.

• В то же время доллар ближе к вечеру утратил часть завоеванных ранее позиций против иены после выхода разочаровывающих данных по ценам производителей (- 0,1%) в США за апрель. Возможно, что более сильного снижения удалось избежать благодаря статистике по рынку жилья США (Число закладок новых домов выросло на 5,8% м/м до 672 тыс.).

• Пара EURUSD 18 мая двигалась в диапазоне 1,2162- 1,2444 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2335 Пара USDJPY изменялась в коридоре 91,96-92,96, поднявшись до 92,52. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4517-1,4407, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4434.

• Сегодня в азиатскую сессию на фоне снижения большинства фондовых индексов продолжили свой рост защитные валюты, доллар и иена, тем самым участники рынка отыгрывали события вчерашнего вечера. Так, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2144- 1,2225 и 91,55-92,13, соответственно.

• Макроэкономический календарь 19 мая будет менее насыщенным, чем в прошлый день, тем не менее, стоит отметить, публикацию протокола майского заседания Банка Англии.

• Между тем, по США ожидается обширный блок макроданных. Во–первых, это показатели потребительской инфляции, которые вслед за производственными могут снизиться, что окажет давление на доллар. Однако учитывая массовый уход в защитные активы, этот фактор вряд ли окажет значительное влияние на ход валютных торгов, так же, как и обнародование данных по ипотеке и протоколов апрельского заседания ФРС США.

• Таким образом, стоит продолжать следить за событиями в Европе, поскольку новые подробности по поводу регулирования финансового сектора могут вновь сыграть на руку доллару, который явно нацелился укрепиться против евро до 1,2. Но при этом, стоит понимать, что игроки в любой момент могут захотеть закрыть часть коротких позиций по евро, тогда возможен отскок по паре EURUSD.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера рублю удалось поправить свое положение против доллара и евро благодаря коррекции, отмечавшейся на внешних рынках во время торгов на внутреннем валютном рынке.

• По итогам торгов 18 мая стоимость бивалютной корзины снизилась на 26 коп. до 33,59 руб. Евро в этот день ослаб на 30 коп. (37,45 руб.). Курс американской валюты понизился на 22 коп. до 30,44 руб.

• Вместе с тем, ситуация на денежном рынке остается спокойной, несмотря на продолжающийся налоговый период. Однодневные ставки на МБК большую часть дня находились в диапазоне 2,5-2,75%. В свою очередь, рублевая ликвидность возобновила свой рост в направлении максимумов этого года (1469,1 млрд. руб.), увеличившись за день на 37,278 млрд. руб. до 1456,611 млрд. руб. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ увеличились с 487,628 млрд. руб. до 632,011 млрд. руб., а депозиты ЦБ РФ сократились с 944,869 млрд. руб. до 824,6 млрд. руб. Вероятно, что столь значительный рост корсчетов обусловлен переводом части средств с депозитов на фоне подготовки банков к платежам по НДС, которые пройдут в четверг. Однако учитывая объемы накопленной ликвидности, эти выплаты вряд ли доставят каких-либо неудобств участникам рынка.

• Мы полагаем, что сегодня, несмотря на существенное ослабление евро на Forex, рубль может также терять вслед за долларом и к этой валюте, поскольку на рынке «черного золота» сохраняется тренд снижения, а нефть марки Brent и вовсе подошла к февральским уровням ($73 за барр.). Отметим, что при этом уровне нефтяных цен бивалютная корзина стоила 34,70 руб., тогда как сейчас 33,80 руб.