Rambler's Top100
 

”  "»нгосстрах-»нвестиции": ¬ насто€щее врем€ определ€ющее значение дл€ рынка облигаций будут иметь позиции российского рубл€ к корзине


[21.05.2010]  ”  "»нгосстрах-»нвестиции" 

¬нутренний рынок:

¬ течение недели рынок облигаций двигалс€ преимущественно в неактивном, но нисход€щем тренде. ќчередна€ волна пессимизма (ослабление евро, плоха€ макростатистика ≈врозоны и —Ўј, ужесточение в регулировании финансовой сферы —Ўј, снижение цен на нефть) привело к переоценке рисков на развивающихс€ рынках, что не могло не повли€ть на настроени€ российских инвесторов. Ќа таком фоне, совсем некстати оказались налоговые выплаты по Ќƒ—, которые серьезно сократили ликвидность в системе. ѕолагаем, что в насто€щее врем€ определ€ющее значение дл€ рынка облигаций будут иметь позиции российского рубл€ к корзине. ¬ случае его дальнейшего ослаблени€, желание фиксировать позиции у инвесторов усилитс€.

— наибольшими оборотами во второй половине торгового дн€ росли ј»∆ -9 (+2,66% с открыти€ в п€тницу), —иб“ел-6(+0,75%), ¬ -»нвест-1(+0,69%), ћосква39(+0,61%), »нтегра-2(+0,59%), ћосква58(+0,48%), ћечел-4(+0,47%),  Ѕ–ен ап-3(+0,28%), –∆ƒ-16(+0,28%), √азпронефть-4(+0,27%), —ев—т-Ѕќ1(+0,22%), «енит-5(+0,2%), “юменьэнерго-2(+0,1%), –ус—танд-6(+0,1%), –—’Ѕ-9(+0,1%), ћечел-2(+0,08%). —нижались котировки следующих бумаг – татфондбанк-4(-0,1%), —иб“ел-8(-0,2%), —ибметин-1(-0,41%), —ибметин-2(-0,79%), ћосква49(-0,95%).

”ровень рублевой ликвидности в банковской системе в течение недели показывал снижение под давлением налоговых платежей и волатильности курса рубл€. «а 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘ снизилс€ на 17,4% до 1 197,7 млрд. руб. на утро п€тницы, 21 ма€.  онъюнктура денежного рынка в течение недели была комфортной: ставки Mosprime O/N – 3,03%, 1M – 3,96%, 3M – 4,4%. ¬следствие возросших рисков на валютном рынке крива€ рублевых NDF серьезной выросла в коротком конце: 1M – 8,83%, 3M – 3,86%, 1Y – 4,96%. ѕо итогам второй половины п€тницы за неделю доллар вырос на 2,23% до 31,184 руб., а евро на 4,09% до 39,188 руб. «а неделю курс бивалютной корзины к рублю вырос на 3,07% и составил 34,798 руб.

–ынок US Treasuries и еврооблигаций:

ƒинамика внешних рынков на прошедшей неделе характеризовалось в значительной мере «бегством в качество». Ќесмотр€ на то, что долговые проблемы √реции большей частью были решены до весны 2011 года, неожиданное и одностороннее решение ‘–√ по запрету коротких, необеспеченных продаж по CDS привело к очередной волне бегства из евро и общему росту напр€женности на западных финансовых рынках. ћакроэкономическа€ статистика ≈врозоны и —Ўј на прот€жении недели также не дала поводов дл€ остановки снижени€ индексов. ¬есьма негативно были восприн€ты прин€тие —енатом —Ўј проекта реформы экономической системы —Ўј, ужесточающего регулирование банковской и финансовой сферы в —Ўј.

ѕеред открытием рынков в —Ўј в п€тницу, мы видим сохранение высокого спроса на рынке US Treasuries: UST-2 – 0,707% годовых (-1б.п. к четвергу), UST-3 – 1,129% годовых (-3б.п.), UST-10 – 3,133% годовых(-8б.п.), UST-30 – 4% годовых (-8б.п.). ¬ сегменте российских еврооблигаций заметна фиксаци€ прибыли на общем негативном фоне - котировки Rus-30 за неделю снизилась на 3,07% и составили 109,72% от номинала, доходность выпуска составл€ет 5,831% годовых(+50.п.). —прэд между Rus-30 - UST-10 расширилс€ на 23 б.п. до 269 б.п.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов