Денежный рынок

На рынке рублевых МБК в четверг ставки оставались на низком уровне, рублевой ликвидности было много. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 3,04% годовых, снизившись на 11 базисных пунктов по сравнению с уровнем предыдущего дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,62 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,33% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 20 мая вновь показал снижение по сравнению с предыдущим днем. По итогам четверга совокупные остатки вновь снизились в пределах 6,59% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 197,9 млрд. руб.

Валютный рынок

В завершение недели курс американской валюты находился под давлением против основных мировых валют. Серьезное давление на доллар вызвано продолжающимися интервенциями единой валюты со стороны Банка Швейцарии. Национальному банку пришлось вновь выйти на рынок после того, как сенат США в четверг одобрил законопроект о самой масштабной реформе финансового сектора с 1930-х годов. Внесенные изменения предполагают ограничить свободу банковской индустрии и сократить ее прибыли на долгие годы. В последующем после принятии заявлении Обама сказал, что окончательная версия закона заставит финансовые компании отвечать за свои поступки, но не будет душить свободные рынки.

"За последний год финансовая индустрия неоднократно пыталась положить конец этой реформе с помощью толп лоббистов и миллионов долларов, потраченных на объявления, и когда они не смогли уничтожить ее, они попробовали ее ослабить... Сегодня, я думаю, справедливо будет сказать, что их попытки провалились", - сказал президент. "Нам еще придется поработать, - добавил он. - Палате представителей и Сенату нужно устранить разногласия между двумя законопроектами. И нет сомнений, что в течение этого времени финансовая индустрия и ее лоббисты будут продолжать борьбу".

Данные новости добавили неприятие к риску со стороны валютных спекулянтов. Практически все рынки негативно отреагировали на данные новости в особенности после того, как Германия ввела жесткие ограничения на необеспеченные короткие продажи некоторыми активами, что тоже усилило опасения рынков. Основное внимание на валютном рынке сейчас и в ходе прошедшей торговой сессии направлено на действия Банка Швейцарии. В частности, рынки пытаются понять, как долго ЦБ будет выходить на рынок, чтобы не допустить чрезмерного укрепления курса национальной валюты. Впоследствии ЦБ выступил с заявлением, что банк будет и в дальнейшем предпринимать меры, направленные на недопущение излишнего усиления курса франка против евро.

Вслед за финансовыми рынками, снижение спроса также прошло и в секторе сырьевого сегмента. Так в ходе азиатской торговой сессии июльские фьючерсы на американскую легкую нефть опустились на $0,52 до $70,28 за баррель. Фьючерсы на нефть сорта Brent подешевели на $0,5 до $71,34. Дополнительное давление на рынок оказала информация, опубликованная поставщиком данных Genscape, о том, что запасы нефти в распределительном пункте в Кушинге, штат Оклахома, выросли на 500.000 баррелей за неделю к 18 мая.

Сегодня рынок будет с интересом наблюдать за парламентским голосованием в Германии по вопросу вклада страны в программу помощи для Европы. Помимо этого, инвесторы будут с особым вниманием следить за действиями ЦБ Швейцарии и новых новостей со стороны Германии.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов под наибольшим давлением оказалась короткая ОФЗ 26202, котировки которой снизились на 0,39% и длинная ФОЗ 46020 показавшая снижение на 0,15%; росли доходности и в других займах, в частности в пределах 0,5% снизились котировки ОФЗ 25065, ОФЗ 25068. Консолидировались на ранее достигнутых уровнях бумаги ОФЗ 26199, ОФЗ 25064, ОФЗ 46017. По итогам шести сделок на 0,36% снизились бумаги ОФЗ 25067; две сделки по цене 106,2% от номинала прошло с ОФЗ 25070.

На внешних рынках на фоне распродаж преобладавших на американских фондовых площадках, внимание инвесторов в очередной раз было обращено в сторону качества, так доходность американских казначейских десятилетних билетов US Treasuries 10 снизилась на 14 пунктов закрывшись на уровне 3,227% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,089% годовых. Российские еврооблигации Russia 30 продавались инвесторами, их доходность подросла на 12 пунктов закрепившись на границе 5,676% годовых, спрэд суверенного российского государственного долга RUS 30 к десятилетним билетам США UST 10 расширился на 27 пунктов до отметки 245 пунктов. Индекса EMBI+ Sovereign Spread, показывающий средневзвешенный спрэд валютных облигаций развивающихся рынков к доходности облигаций Казначейства США, по сравнению с предыдущим торговым днем расширился еще на 22 пункта, закрывшись на границе 342 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии на внешнем негативном фоне, а так же на фоне ослабления курса рубля к вибалютной корзине, участники долгового рынка предпочли начать фиксировать прибыль; явных распродаж заметно не было, однако в пределах 1% снизились котировки по бумагам первого выпуска Вымпелкома, первого займа Сибметинвеста; подросла доходность в девятом выпуске Россельхозбанка (YTM 8.59%), шестом биржевом выпуске Газпромнефти (YTM 8.40%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 128,6 млрд. рублей, из которых 16,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 4 млрд. рублей - на размещения, 108,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов были не высоки, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 45-го и 62-го выпусков; 62-ой займ снизился на 0,40%; а 45-ый изменения котировок не показал; на меньшем объеме снижалась стоимость 44-го и 56-го выпусков. В субфедеральном секторе третий выпуск самарской области подрос на 0,55%; седьмой и восьмой выпуски московской области остались с теми же доходностями, что были показаны на открытии; пятый долг самарской области закрылся с доходностью 8,24% годовых. В металлургическом секторе не изменилась доходность второго выпуска Сибметинвеста, первый напротив снизился на 0,82%; четвертый биржевой выпуск Северстали подрос на 0,39%; второй биржевой займ Северстали напротив снизился на 0,63%. В сегменте облигаций топлива и энергетики второй займ Башнефти снизился на 0,47%; первый займ Башнефти существенного изменения доходности не показал, закрывшись на уровне 10,18% годовых; под давлением оказались пятый и шестой биржевые выпуски Газпромнефти; на меньшем объем третий биржевой займ Лукойла подрос на 0,22%. В секции бумаг связи и транспорта первый долг Вымпелкома потерял 1% своей стоимости; первый биржевой выпуск ЮТК снизился на 0,96%; росла доходность в 23-м и десятом выпусках РЖД; второй и третий выпуски АФК Система закрылись в минусе в пределах 0,25%; на малом объеме покупались облигации первого долга АФК Системы и шестнадцатого выпусков РЖД; третий долг Вымпелкома снизился на 0,89%. В финансовом секторе продавались облигации девятого, десятого и одиннадцатого выпусков Россельхозбанка; подросли котировки облигаций пятого выпуска ВТБ, четвертого займа Татфондбанка; с доходностью 7,58% годовых закрылся первый займ ВТБ 24.

Вероятней всего продажи в секторе рублевых корпоративных займов продолжатся, однако агрессивного характера распродаж ожидать не стоит.