Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Валютный рынок - в ожидании встречи министров финансов ЕС


[21.05.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Вчера абсолютным лидером стала японская иена на фоне опасений по поводу того, что кризис в Еврозоне застопорит восстановление мировой экономик, а невнятные макроэкономические публикации по США заставили часть игроков отказаться от покупок доллара в пользу иены, позволив ей укрепиться против «американца» на 2,4% до мартовских значений 89,38.

• Вместе с тем позиции евро против доллара за вчерашний день практически не изменились и, возможно, что ему удалось избежать потерь благодаря, предположительно, продолжающимся валютным интервенциям со стороны Швейцарского Национального Банка, а также из-за вербальных интервенций со стороны официальных лиц. В частности, Канцлер ФРГ А.Меркель и президент Франции Н.Саркози провели телефонную беседу, в ходе которой договорились, что разработают совместную для двух стран программу по стабилизации зоны евро.

• Фунт стерлингов, несмотря ни на что продолжил терять против американской валюты вследствие неопределенности вокруг бюджетных проблем Великобритании и слабых макроданных, опубликованных в четверг, в том числе снижение темпов роста розничных продаж (за исключением автомобилей и топлива) в годовом выражении с 4% до 3%. Более того, вчера член Монетарного Комитета Банка Англии А.Позен уверил, что рост базовой инфляции в Британии на фоне падения ее в других странах его мало беспокоит, что также понизило ожидания повышения ставок в текущем году, тем самым оказав давление на фунт. В свою очередь, многие игроки в отношении этой валюты выбрали стратегию «wait and watch» из-за неясности того, как правительство страны будет решать проблему бюджетного дефицита.

• Что касается доллара, несмотря на появляющиеся иногда сигналы об ухудшении макроусловий в том или ином секторе американской экономики, то отношении большинства валют он продолжает демонстрировать позитивную динамику. Во многом, это связано с ожиданием повышения ставок ФРС США уже в этом году, и, возможно даже этой осенью, на это в том числе указывает продолжительное увеличение ставок годового USD LIBOR до новых многомесячных максимумов - 1,135, а с середины марта их рост составил 36,08%.

• Отметим, что число первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе выросло на 25 тыс. до 471 тыс. вопреки прогнозировавшемуся снижению. Индекс опережающих экономических индикаторов в первые с марта 2009 г. стал отрицательным, снизившись на 0,1%. Обратим внимание на то, что из дополнительных факторов поддержки доллара можно выделить падение основных фондовых индексов (Dow Jones снизился на 3,60%, S&P 500 понизился на 3,90%), которое, прежде всего, связано, с одобрением Сената США реформы по ужесточению банковского регулирования.

• Пара EURUSD 20 мая двигалась в диапазоне 1,2432-1,2297 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,234 Пара USDJPY изменялась в коридоре 91,88-88,97, опустившись до 89,38. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4467-1,4231, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4324.

• Вместе с тем, сегодня ночью европейской валюте удалось за несколько минут укрепиться против доллара на 2%, возможно, что это связано с новыми покупками евро Швейцарским банком, поскольку пара EURCHF за этот же период выросла на 1,3%.

• В последний трудовой день недели в Азии европейская валюта продолжила свой рост, т.к. участники рынка рассчитывают, что министры финансов ЕС на сегодняшней встрече в Брюсселе выработают дополнительные меры по сдерживанию долгового кризиса в Еврозоне. В частности, министр финансов Германии В.Шойбле предложит вниманию своих коллег план из 9 пунктов, направленный на предотвращение бюджетных и долговых кризисов в будущем. В свою очередь, иена теряла на фоне намерений ЦБ Японии предоставлять банкам кредиты сроком на 1 год под процентную ставку 0,1% с целью стимулирования кредитования и борьбы с дефляцией. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2499-1,2673 и 89,77-90,37, соответственно.

• Между тем, как уже упоминалось, сегодняшнее движение валютных пар будет во многом зависеть от итогов встреч министров финансов ЕС и, возможно, что смогут добавить дополнительную волатильность на рынке сегодняшние выступления вице-председателя совета ФРС США Д.Кона. Отметим, что за вчерашний день индекс волатильности VIX совершил прыжок с 35,32 п. до 45,79 п.

• Таким образом, на этом фоне влияние сегодняшних макропубликаций окажется не значительным, при этом в числе наиболее важных - предварительные индексы менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности и секторе услуг за май, а также индексы IFO Германии. В то же время в Великобритании сегодня будут представлены данные по потребности госсектора в финансировании. В США сегодня макроданных не ожидается.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В четверг рубль c оглядкой на Forex продолжил ослабление против бивалютной корзины вслед за падением цен на нефть Brent ниже $72 за барр.

• По итогам торгов 20 мая стоимость бивалютной корзины выросла на 74 коп. до 34,76 руб. Евро в этот день окреп на 91 коп. (38,84 руб.). Курс американской валюты повысился на 61 коп. до 31,43 руб.

• Вместе с тем, ситуация на денежном рынке остается спокойной, несмотря на продолжающийся налоговый период, при однодневных ставках на МБК не выше 2,75%, которые иногда опускаются ниже ставок «овернайт» по депозитам ЦБ (2,5%) до 2,19%. В свою очередь, рублевая ликвидность сократилась на 84,501 млрд. руб. (1197,832 млрд. руб.) в связи с завершением выплатам по НДС т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ уменьшились с 516,17 млрд. руб. до 481,376 млрд. руб., а депозиты ЦБ РФ сократились с 766,163 млрд. руб. до 716,456 млрд. руб.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может отыграть часть утраченных за вчерашний день позиций при условии, что котировки нефти Brent консолидируются у текущего уровня ($71,84 за барр.), но мы не исключаем и более значительного снижения нефтяных цен, тогда рубль возобновит падение.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов