Внутренний рынок:

В течение недели российский рынок облигаций демонстрировал неактивный рост. Поддержку котировкам по-прежнему оказывают дорожающая нефть и укрепление рубля, сохраняющая свою актуальность стратегия carry-trade и избыточная ликвидность, в то же время основной причиной все чаще появляющихся продаж является фиксация прибыли по тем или иным бумагам вследствие того, что потенциал роста цен, по мнению инвесторов, при текущей конъюнктуре во многом достигнут. Мы отмечаем постепенное снижение объемов и количества сделок на вторичных торгах, т.к. крупные участники рынка все более активны на первичных размещениях.

С наибольшими оборотами во второй половине торгового дня росли МТС-4 (+5% с открытия в пятницу), Система-3(+0,67%), Интегра-2(+0,55%), ВТБ24-4(+0,49%), Метрострой-1(+0,32%), Магнит-2(+0,12%), ОГК6-1(+0,1%), РЖД-6(+0,05%), ГСС-1(+0,05%), ФСК-2(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг – ВТБ-5(-0,04%), Москва49(-0,1%), Трансфин-3(-0,24%), АК БАРС-4(-0,4%).

Уровень рублевой ликвидности в банковской системе в течение недели восстанавливался. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 8,84% до 1 177,3 млрд. руб. на утро пятницы, 9 апреля. Конъюнктура денежного рынка остается благоприятной: ставки Mosprime O/N – 3,24%, 1M – 4,05%, 3M – 4,38%. Кривая NDF выглядит комфортно – 1M – 3,2%, 3M – 3,32%, 1Y – 3,97%. По итогам второй половины пятницы за неделю доллар вырос на 0,05% до 29,285 руб., а евро снизился на 0,8% до 39,162 руб. За неделю курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,48% и составил 34,726 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций:

Снижение по кривой US Treasuries за неделю составило 2-5 б.п. - UST-2 – 1,089% годовых (+2б.п. к четвергу), UST-10 – 3,916% годовых(+2б.п.), UST-30 – 4,76% годовых (+1б.п.). Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим умеренные продажи на рынке US Treasuries. В сегменте российских еврооблигаций сохраняется умеренная активность - котировки Rus-30 за неделю не изменились и составили 115,6% от номинала, доходность выпуска составляет 4,996% годовых(+3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 3 б.п. до 104 б.п.