Мировые рынки и макроэкономика

Рынки рискового капитала показывают умеренно позитивную динамику во вторник утром после снижения понедельника и на фоне не слишком негативного закрытия торгов в США благодаря несколько успокоившейся ситуации вокруг проблем Кипра.

Сегодня в 18.00 мск власти Кипра примут решение о величине единоразового налога на депозиты в банках страны, подчиняясь соответствующему требованию ЕС в обмен на предоставление помощи в 10 млрд евро.

Хотя ситуация за ночь не претерпела значительных изменений, сегодня инвесторы с меньшим негативом смотрят на события в еврозоне, поскольку благодаря вчерашнему снижению, фондовым рынкам удалось снять часть перекупленности.

На этом фоне к 10.30 МСК индекс ММВБ прибавляет 0,3%, фьючерс на индекс S&P 500 находится на уровне закрытия понедельника, индекс Гонконгской фондовой биржи в минусе на 0,2%, а в Австралии котировки теряют 0,6%. В Японии фондовый рынок вырос более чем на 2,0%. На валютном рынке евро стабилен к доллару, тогда как базовые сорта нефти показывают минимальное снижение.

На долговом рынке США в понедельник после утреннего роста наблюдалось снижение спроса на 10-летние бумаги. Сегодня утром доходность по ним находится вблизи отметок 1,94%.

По ходу сегодняшних торгов инвесторов днем ждут данные об экономических настроениях в Германии и всей еврозоне, тогда как ближе к вечеру выйдут цифры по строительству новых домов в США и выданным на это разрешениям. Основное же внимание инвесторов будет сосредоточено на новостных заголовках из Кипра.

Долговой рынок

Еврооблигации

Понедельник стал днем продаж на российском рынке корпоративных еврооблигаций во главе со снижением бумаг банковского сектора после того как власти Кипра заморозили часть депозитов на счетах банков. Суверенный сектор значимого снижения не показал.

Снижение цен на отечественные корпоративные еврооблигации носило в понедельник повсеместный характер. Так, из 160 торгующихся бумаг, выпущенных по правилу Reg S, закрыть день в небольшом плюсе удалось лишь 7 выпускам.

Среди еврооблигаций банков, сильнее всего пострадавших от новостей из Кипра, лидерами снижения стали выпуски Альфа-банк-21 (-0,86%), Номос-банк-19 (-0,77%), Промсвязьбанк-19 (-0,65%), Альфа-банк-19 (-0,59%), ВЭБ-25 (-0,549%) и ВТБ-22 (-0,58%).

Кроме того, более половины процента потеряли вчера также выпуски Вымпелком-19 (-0,74%) и НЛМК-19 (-0,50%). Помимо бумаг банковского сектора и еврооблигаций Вымпелкома, в числе сильно подешевевших вчера выпусков были и бумаги Северстали с погашением в 2017 и 2022 годах, потерявшие около 0,4% каждый.

Закрыть день в небольшом плюсе удалось выпуску ТКС-14 (+0,18%), ВТБ-17 (+0,15%) и РЖД-21 (+0,14%). Остальными не снизившимися вчера бумагами стали еврооблигации Газпрома ближнего и среднего участка кривой.

В секции суверенных еврооблигаций вчера продаж не наблюдалось, и большая часть выпусков закончила день вблизи закрытия пятницы. Единственным выпуском, показавшим умеренное снижение, стал Россия-28, потерявший по итогам дня 0,17%.

Спред между выпуском Россия-30 и 10-летними облигациями США после роста утром в понедельник до 120 б.п. к вечеру сократился до уровня в 116 б.п., недалеко от которого находится и сегодня утром.

Стоимость 5-летнего CDS на российский долг выросла вчера на 4 б.п. до уровня в 144,67 б.п., что по-прежнему довольно далеко от максимума конца февраля и последних 4-х месяцев на отметке 152,7 б.п.

Мы ожидаем, что по ходу сегодняшних торгов российские корпоративные облигации отыграют часть вчерашнего снижения благодаря несколько более спокойным настроениям на мировых площадках.

Комментарии по эмитентам

ТМК

Производитель труб для нефтегазовой промышленности ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) проведет встречи с инвесторами в США и Европе для обсуждения возможного выпуска еврооблигаций в долларах.

Последний раз компания привлекала подобный займ более 2-х лет назад, разместив в январе 2011 евробонды на сумму в $0,5 млрд под 7,75% годовых.

Никаких подробностей о размещении на данные момент нет, однако мы ожидаем, что компания может привлечь порядка $600-800 млн под ставку в 7,0-7,2% годовых сроком на 7 лет.