В настоящее время на фоне обострение кризиса в мировой экономике, на фоне увеличения степени рисков на глобальном рынке – наблюдается бегство капитала в качество и в защитные активы. Одним из таких активов являются казначейские облигации США.

Ранее, в августе 2011 года мы рассматривали технически доходность американских государственных десятилетних облигаций. Как можно убедиться, события развиваются в рамках наших ожиданий.

На графике изменения доходности мы попытались отследить структуру динамики. Начиная с 1981 года доходность государственных 10-и летних долговых бумаг США устойчиво снижается. В период с 1981 года по 1986 год снижение носило резкий характер, затем динамика стабилизировалась. Начиная с 1986 года, значение доходности находится в рамках умеренно нисходящего канала, обозначенного на графике зелёным цветом. По нашим расчетам, первая фаза снижения доходности (волна «I»), наиболее выраженная, происходила с 1981 по 1993 год. За этот период доходность снизилась с максимальных 15,8% до 5,4%. Вторая фаза снижения доходности, волна «III», 1995 – 2003 годы, доходность снизилась с 7,9% до 3,4%. Третья фаза снижения доходности, волна «V», началась в 2006 году и продолжается в настоящий момент. По нашим предположениям, она продлится до начала 2014 года, когда ситуация в мировой экономике стабилизируется и ФРС планирует завершение программы количественного смягчения.