РСХБ доразмещает рублевые евробонды. Участие интересно

Сегодня стало известно, что РСХБ собирается доразместить рублевые еврооблигации к уже обращающемуся выпуску с погашением в феврале 2017 года.

Ставка купона по займу составляет 8,625%, новый выпуск предполагается доразместить по 101,0% от номинала, что соответствует доходности в 8,35% годовых. Объем доразмещаемых евробондов составляет 3,0 млрд. рублей к уже обращаемым 10,0 млрд. рублей.

Отметим, что после сильного роста цен в последние дни цена в выпуске вчера достигла максимума в 103,0% от номинала, а доходность опускалась до 7,8% годовых. Очевидно, что эмитент решил воспользоваться позитивной конъюнктурой, с целью снизить объем заимствований.

После объявления о намерении доразместить выпуск, цена упала до 102,0% от номинала. Учитывая уровни доходности, с которыми сейчас торгуются другие рублевые выпуски РСХБ, справедливый уровень доходности составляет около 8,0% годовых. Таким образом, премия к кривой доходности составляет порядка 30-35 б.п.

Мы рекомендуем участвовать в выпуске, полагаем, что цена может вновь приблизится к уровню 103,0% от номинала.