Ожидания по пресс-конференции ЕЦБ

После сегодняшнего полностью ожидаемого повышения ставки ЕЦБ до 1.5%, основное внимание инвесторов будет приковано к предстоящей (16:30 МСК) пресс-конференции ЕЦБ, которая затронет дальнейшую динамику ставки, а также то, утвердит ли банк реструктуризацию греческих долгов.

Учитывая, что последняя макроэкономическая статистика указывает на то, что в целом ситуация в Еврозоне неплохая, а инфляция выше целевого уровня, комментарии ЕЦБ могут звучать довольно агрессивно. Любые заявления о «тщательном мониторинге ценовых изменений» будут восприняты как знак того, что процесс «закручивания гаек» еще не завершен. Но учитывая, что наиболее свежая статистика демонстрирует широкомасштабное замедление в экономике, ЕЦБ вряд ли продолжит повышать ставки.

Вопреки ожиданиям, Трише может успокоить рынок, намекнув, что ЕЦБ будет по-прежнему принимать греческие обязательства в качестве обеспечения по кредитам коммерческим банкам, даже если рейтинги будут понижены до дефолтных. Но в любом случае, он будет настаивать на том, что реструктуризация долгов греческого правительства частным кредиторам будет расцениваться ЕЦБ как “чистый произвол” и не получит одобрения. Это будет довольно каверзное условие, указывающее на то, что проблема еще далека от своей развязки.