Rambler's Top100
 

UFS Investment Company: Фон на рынке ухудшился накануне голосования в Палате представителей США по вопросу госдолга


[23.01.2013]  UFS Investment Company    pdf  Полная версия

Мировые рынки и макроэкономика

На мировых рынках сохранялись позитивные настроения. Вчера индекс S&P вновь завершил день ростом, прибавив 0,44%. Покупки продолжались, несмотря на неожиданно слабые данные по продажам на вторичном рынке жилья в декабре в США. Показатель упал до 4,94 миллиона, против ожиданий в 5,1 миллион. Тем не менее, покупателей на рынке поддержали неплохие отчеты американских корпораций. Так, выручка Google за 2012 год превысила $50,0 млрд., увеличившись за год на 32,0%. Чистая прибыль в 4 квартале выросла на 6,0% г/г. Более 6,0% в 4 квартале рост показала и прибыль IBM, хотя годовая выручка снизилась на 2,3% до $104,5 млрд.

Доходность 10-летних американских облигаций практически не изменилась, оставшись на уровне 1,84% годовых.

В Европе, индекс акций преимущественно закрылись в «красной» зоне, несмотря на выступления М. Драги. Глава ЕЦБ в очередной раз отметил, что худший этап долгового кризиса уже позади.

Сегодня в Давосе открывается традиционный экономический форум. Впрочем, вряд ли мы услышим конкретику, способную повлиять на мировые рынки.

Фон на рынке ухудшился накануне голосования в Палате представителей США по вопросу госдолга

Сегодня в Палате представителей США состоится голосование по вопросу повышения предельной величины госдолга. Лимит госдолга планируется повысить до уровня, которого должно хватить до середины мая. Напомним, что республиканское большинство согласилось на прошлой неделе одобрить это повышение, поэтому вряд ли мы увидим какие-то сюрпризы. Белый дом и Сенат уже отметили, что приветствуют это решение.

Тем не менее, с утра рынки умеренно снижаются, фьючерс на индекс S&P500 теряет около 0,15%, как и нефть Brent, которая торгуется сейчас в районе 112,3$/баррель. Помимо этого сегодня за 4 кв. и 2012 год отчитается Apple.

Тем не менее, для долговых рынков фон, скорее нейтральный, доходность UST-10 снижается на 1 б.п. до 1,83%.

Долговой рынок

Еврооблигации

На рынке российских еврооблигаций сохранялась нейтральная динамика, в большинстве выпусков ценовые изменения не превышали 0,1%. Выпуск Россия-30 также торговался в «боковике» и завершил день на уровне 126,8% от номинала.

В корпоративном секторе рост выше, чем рынок в среднем показали несколько банковских выпусков. Вечный евробонд ВТБ вырос на 0,3%. В районе 0,3% прибавили также субординированный Номос-банк-19 и Сбербанк—21. Сильный рост цен показали и бумаги Банка Русский Стандарт. В частности, Русский Стандарт-17 вырос на 0,35%, а субординированный Русский Стандарт-18 – один из самых высокодоходных евробондов на российском рынке сейчас – вырос на 0,75%.

Напротив, давление на котировки испытывали бумаги Газпрома, большинство из которых вчера закрылись в «красной» зоне. Газпром-34 упал на 0,3%, Газпром-37 потерял 0,4%.

Сегодня ожидаем сохранение «боковой» динамики в большинстве выпусков.

Комментарии

Агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг украинского агрохолдинга Мрия до уровня В. Евробонды могут продолжить рост

Вчера рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг украинского агрохолдинга Мрия на одну ступень с В- до В, сохранив по рейтингу стабильный прогноз. «Эффективная деятельность, высокая прибыльность и адекватная ликвидность Мрии являются благоприятными моментами, сглаживающими факторы риска, находящиеся за пределами контроля менеджмента, такие как погодные риски, регулирование экспорта и волатильность цен на зерно на мировом рынке».

В агентстве ожидают сильного роста выручки по итогам 2012 года при сохранении высокого уровня маржи. По прогнозам Fitch Мрия будет сохранять сильный операционный денежный поток на уровне $100,0 млн. в год, что станет ключевым фактором высокой ликвидности баланса. Помимо этого, у эмитента сохраняется комфортный график погашения, на долю евробондов, которые погашаются только в 2016 году, приходится около 57,0% всей долговой нагрузки эмитента.

Несмотря на все еще высокую долю сделок со связанными сторонами, в Fitch отметили более низкий левередж эмитента в сравнении с другими компаниями сектора.

Мы позитивно относимся к кредитному профилю Мрии и считаем, что евробонды эмитента сохраняют привлекательность. Так, евробонд, погашаемый в 2016 году, торгуется с доходностью 9,5%, что почти на 250 б.п. выше, чем доходность МХП-15, имеющего схожие рейтинги и уровень финансовой устойчивости.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов