Rambler's Top100
 

Standard & Poor's: На фоне ухудшения финансовых показателей качество управления российских РМОВ приобретает ключевое значение


[12.12.2013]  Standard & Poor's 

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's выражает мнение, что по итогам 2013 г. средние значения финансовых показателей российских региональных и местных органов власти (РМОВ), вероятнее всего, значительно снизятся. Российские РМОВ испытывают давление в связи с указами Президента Российской Федерации (2012 г.), которые уже обусловили повышение заработной платы работникам бюджетной сферы и продолжают приводить к дальнейшему росту расходов на оплату труда. Вместе с тем ухудшение перспектив экономического роста в России и реализация законодательных изменений, которые ограничили поступления от налога на прибыль предприятий, оказывают негативное влияние на показатели доходов РМОВ. Дополнительная поддержка из федерального бюджета недостаточна для того, чтобы предотвратить ухудшение балансов бюджетов РМОВ. Мы ожидаем, что к концу 2015 г. совокупный объем прямого долга российских РМОВ превысит 3 трлн руб.

Кроме того, мы полагаем, что в своих прогнозах относительно положения РМОВ в 2014-2016 гг. федеральное правительство излишне оптимистично, особенно в отношении доходов регионов и муниципалитетов и их способности сокращать расходы, не связанные с заработной платой. Поэтому, на наш взгляд, оно недооценивает объем поддержки, необходимой РМОВ. Мы полагаем, что без значительного увеличения финансовой поддержки уровень дефицита и долга в секторе в 2014-2015 гг. будет быстро расти, а разрыв между показателями регионов с наиболее высокими и наиболее низкими уровнями кредитоспособности будет увеличиваться.

Несколько РМОВ с более высокими показателями благосостояния, многие из которых имеют рейтинги Standard & Poor's, по-прежнему обладают достаточной гибкостью бюджетов, необходимой для поддержания кредитоспособности, но более слабые регионы и муниципалитеты, большинство из которых не имеют рейтингов Standard & Poor's, могут столкнуться с финансовыми проблемами.

Мы полагаем, что в ближайшие годы взвешенное финансовое управление будет иметь еще большее значение для РМОВ с высокими показателями благосостояния, тогда как более слабые регионы могут оказаться в зависимости от помощи из федерального бюджета.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: