Ревью предыдущего дня

Мировые рынки остаются в праздничном настроении

Скудный новостной поток четверга не удивил поредевшие в связи с праздниками в США ряды инвесторов, благоволив сохранению умеренно позитивной палитры настроений на мировых рынках. Очередные напоминания о сохранении депрессивной динамики экономической активности в Еврозоне (композитный индекс PMI: 45.8) и недостатках текущей модели политического союза (европейские лидеры ожидаемо не достигли компромисса в отношении бюджета ЕС) не смогли испортить праздничную атмосферу, подкрепленную растущими надеждами на циклическое восстановление деловой активности в «поднебесной». По итогам дня котировки рисковых активов продолжили укрепляться (Euro Stoxx 50 +0.6%), а доходности защитных Bunds подросли еще на 1 бп (1.43%). Сегодня в фокусе второй раунд переговоров по бюджету ЕС, а на статистическом фронте основной интерес представляют свежие цифры из Германии (ВПП за 3к’12, индекс деловой активности IFO).

Евробонды легли в дрейф из-за отсутствия американских игроков

Вторая половина недели на рынке евробондов ожидаемо ознаменовалась вялой активностью торгов на фоне отсутствия американских участников, ушедших на уикенд Дня Благодарения. Тем не менее отсутствие новостных триггеров, в том числе и от европейских министров по поводу Греции не привело к появлению диссонанса на рынке, позволив котировкам удержаться на уровнях среды. Несмотря на сужение суверенной кредитной премии на 2 бп (CDS 1.47%), доходность бенчмарка RUSSIA 03/30 прибавила маржинальный 1 бп (2.86%). В корпоративном секторе котировки основной массы бумаг колебалась в пределах +/-10 бп от уровня среды, однако некоторые спекулятивные бенчмарки закрылись небольшим ростом: VIP 03/22 (6.35%; -3 бп), VIP 03/17 (5.18%; -4 бп), EVRAZ 04/18-2 (6.95%; -4 бп), CHMFRU 10/17 (5.35%; -4 бп).

Праздничные настроения обусловили плоскую динамику рубля

В ходе вчерашних торгов рубль, поддерживаемый позитивными данными деловой уверенности в промышленности Китая, продолжил движение вблизи уровня закрытия среды. Не смогли развернуть позитивную динамику и слабые данные по промышленности в Еврозоне. По итогам неактивных торгов корзина практически не изменилась в цене к уровню предыдущего закрытия (35.19, +4 коп.).

Сегодняшний день рубль также открыл без существенных изменений. Приближение основных налоговых платежей стимулирующих продажи валюты экспортерами и сохранение позитивных настроений мировых инвесторов, скорее всего, приведет к укреплению рублевых котировок в конце этой – начале следующей недели.

Спрос на госбумаги продолжил толкать доходности к рекордным уровням

В ходе вчерашней сессии рублевый рынок облигаций продолжил консолидировать внимание на госбумагах. Рост котировок в течение дня был вполне сопоставим с взрывным ростом в среду, однако к закрытию цены немного откатились, сохранив при этом высокую концентрацию участников на бидах. В итоге на закрытии бенчмарковые выпуски средней и длинной дюрации демонстрировали снижение доходностей в пределах 6 бп: ОФЗ 26208 (6.93%; -4 бп), ОФЗ 26205 (7.04%; -2 бп), ОФЗ 26207 (7.36%; -6 бп). Параллельно с развитием ралли в «безрисковых» бумагах, кросс-валютные свопы демонстрировали коррекцию ставок на средних дюрациях после обновления исторических минимумов в течение двух предыдущих сессий (XCCY’1Y 6.00%, +4 бп).

В корпоративном секторе внимание переместилось в бумаги с дюрацией более 1 года. Особенно заметными были обороты в выпусках банков первого и второго эшелонов: РСХБ 10/22-2 (8.49%; -6 бп), ВЭБ 09/32-1 (8.48%; -8 бп), ХКФ Банк 04/15 (10.05%; -3 бп), ОТП БО 03/15 (10.42%; -2 бп). Точечные сделки в металлургах и телекомах также прошли под диктовку покупателей: ММК БО 02/14 (8.50%; -17 бп), Металлоинвест 03/22-3 (9.18%; -14 бп), Вымпелком 03/22-1 (9.09%; -6 бп), РТКМ 11/17 (8.63%; -3 бп).