- Мы провели очередную квартальную перебалансировку индексов Ренессанс Капитала. Перебалансировка индекса рублевых облигаций отражает изменения их уровня ликвидности (структура базового портфеля включает тридцать выпусков с самыми высокими индикаторами ликвидности).

- ЦентрТелеком-5, ФСК-3, Газпром-6, Иркут-3, Миракс-2, Мосэнерго-2, РСХБ-2, СалаватНОС-2, Стройтрансгаз-1 и ТМК-3 были исключены из структуры портфеля рублевых облигаций, уступив место более ликвидным инструментам.

- Вышеназванные облигации были заменены недавно размещенными ЛУКОЙЛ-3, ЛУКОЙЛ-4, Газпром-8, ФСК-5, МОЭСК и Интегра-2. Кроме того, мы включили в портфель уже обращающиеся инструменты Мосэнерго, АИЖК-7, Татфондбанк-3 и ВолгаТелеком-4 в связи с повышением их ликвидности.

- Перебалансировка индекса рублевых облигаций привела лишь к незначительному увеличению средневзвешенной дюрации индекса (с 2.96 до 3.27 года). Это свидетельствует о том, что основная торговая активность по-прежнему сконцентрирована в среднесрочном сегменте (дюрация индекса рассчитывается как сумма дюраций всех выпусков, взвешенных по их доле в индексе).

- В результате перебалансировки средневзвешенный спрэд индекса остался на прежнем уровне (165-167 б. п.), соответственно, кредитное качество тридцати самых ликвидных рублевых облигаций не изменилось.

- В структуру портфеля индекса еврооблигаций мы включили недавно размещенные выпуски Газпром 22, ЕвроХим 12, Казаньоргсинтез 11, СИНЕК 5, Транснефть 14, ТНК-BP 12, ТНК-BP 17, ВБД 08-2 и исключили из портфеля облигации Газпром 07, погашаемые в этом месяце.