Кипр может запустить эффект домино в еврозоне. Вчера в фокус новостных лент попал Кипр (В/В3/ВВ-), правительство которого, обратившееся за помощью к ЕС в начале ноября, так и не смогло согласовать условия выделения кредита с "тройкой". Причиной разногласий являются слишком жесткие условия в обмен на помощь: "тройка" требует сокращения бюджетного дефицита на 1,2 млрд евро, в то время как Кипр считает возможным его снижение лишь на 975 млн евро. Также Германия настаивает на ужесточении законодательства по борьбе с отмыванием денег. Поскольку размер помощи, запрашиваемой Кипром, является незначительным для тройки кредиторов (составляет лишь 0,1% ВВП еврозоны), отсутствие положительного решения еще раз подчеркивает принципиальную позицию лидеров ЕС: разрешение кризиса может произойти только путем бюджетной экономии. Без внешней помощи Кипр может столкнуться с угрозой дефолта уже через 3-4 недели. Прямое влияние дефолта этой страны на экономику еврозоны, безусловно, невелико (так, общий размер риска, связанного с Кипром, на балансах банков еврозоны не превышает 0,1% ВВП), однако это событие может запустить эффект домино, что повысит вероятность распада зоны евро. Дефолт Кипра неблагоприятен и для России: по различным оценкам, российские предприниматели имеют депозиты в кипрских банках на сумму 20 млрд евро. Что касается других новостей, то опубликованная вчера макростатистика по еврозоне оказалась в целом нейтральной: ситуация в промышленном секторе оказалось чуть лучше ожиданий, однако значение индекса уверенности потребителей в ноябре оказалось на минимальном уровне за последние 3,5 года. Биржи США вчера были закрыты на День Благодарения.

На денежном рынке без перемен. Уплата НДС уже завершилась, а основная часть новых налогов (НДПИ и акцизы до 26 ноября, ~270 млрд руб.) будет уплачена только сегодня и в понедельник. На этом фоне банки взяли паузу, воздержавшись от наращивания РЕПО с ЦБ (все еще 1,55 трлн руб.) и заняв лишь 31,1 млрд руб. у Казначейства РФ. Благодаря этому короткие ставки денежного рынка стабилизировались вблизи 6%. Сегодня ЦБ позволит банкам дополнительно привлечь по o/n РЕПО лишь 40 млрд руб. (лимит 200 млрд руб. против 160 млрд руб. накануне), чего, учитывая 1) довольно высокий уровень остатков на корсчетах (715 млрд руб.), 2) зачисляемые сегодня 31,1 млрд руб. депозитов Казначейства и 3) поступления из бюджета, на наш взгляд, достаточно чтобы избежать сегодня какого-либо существенного роста ставок, но ситуация в первой половине следующей недели (до 28 ноября уплачивается налог на прибыль, ~130 млрд руб.) будет зависеть от лимитов РЕПО с ЦБ.

Евраз (B+/Вa3/BB-) получит 300 млн долл. от продажи Евразтранс. Вчера компания Evraz plc подписала соглашение с ЗАО "Нефтетранссервис" (НТС) о продаже своей транспортной "дочки" Евразтранс (без долгов) за 9,45 млрд руб. (300 млн долл.). Сделку планируется закрыть до конца года. Покупатель получит 4,1 тыс. полувагонов, Евраз оставит себе вагоны-хопперы, используемые для перевозки окатышей. Также был подписан 5-летний контракт с НТС, который позволит закрыть 30% потребности Евраза в перевозках грузов. Полученные средства от продажи компания планирует направить на общекорпоративные цели, включая погашение некоторых долгов. Соответственно, мы позитивно оцениваем влияние этой новости на котировки обращающихся бумаг Евраза.