Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Закрытие рынка по итогам года ожидается вблизи текущих уровней


[23.12.2019]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Еврооблигации

По итогам недели российские евробонды продемонстрировали коррекцию впервые с начала ноября – доходность 10-летнего бенчмарка выросла на 3 б.п. – до 3,0% годовых.

Ралли в российских евробондах было прервано, как санкционной активностью США, так и ростом доходностей базовой кривой - доходность UST’10 выросла за неделю на 9 б.п.; кредитный спрэд российских бумаг сузился до 108 б.п. Российский CDS 5Y прибавил 2 б.п. за неделю (57 б.п.).

Кредитные спрэды остаются на многолетних минимумах, что при растущей доходности UST ограничивает покупки российских бумаг. На текущей недели ждем снижения торговой активности в связи с началом рождественских праздников.

Облигации

По итогам недели доходности ОФЗ изменились незначительно – 5-летних госбумаг осталась на уровне 6,12% годовых, 10-летних – выросла на 1 б.п. – до 6,42% годовых.

Основным событием прошедшей недели стало одобрение комитетом Сената США законопроекта DASKA с новыми санкциями против РФ. Вместе с тем, Администрация президента США выступила против введения пакета санкций, в результате чего заметной реакции на рынке ОФЗ не последовало.

Внутренняя конъюнктура при этом оставалась достаточно позитивный. Напомним, что недельная инфляция сохранилась на уровне 0,1%, годовая к 16 декабря замедлилась до 3,3%, что соответствует нашему прогнозу по замедлению инфляции по итогам года до 3,1% (обновленный прогноз ЦБ - 2,9-3,2%), а также подтверждает наши ожиданиям снижения ставки в начале 2020 года до 6%. Совокупный спрос на аукционах Минфина (размещались 4,6-летний выпуск ОФЗ 26227 и 19,3-летний ОФЗ 26230) составил 91 млрд. руб. при объеме размещения 56,2 млрд. руб.

На текущей неделе ждем спокойных торгов в связи с началом рождественских праздников в США и Европе; закрытие рынка по итогам года вблизи текущих уровней.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов