Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Всё внимание участников рынка обращено на европейскую банковскую систему


[07.09.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• В понедельник на валютном рынке отмечалась некоторая фиксация прибыли по многим валютным парам на фоне слабого макроэкономического информационного потока и закрытия рынков в США из-за Дня Труда.

• Обратим внимание, что некоторая активность отмечалась в кросс-курсах британского фунта, поскольку на текущей неделе (в частности, сегодня) ожидаются крупные купонные погашения по суверенным бондам Великобритании. Кроме того, фунт продолжил находиться под давлением слабых макроданных, в этот раз указавших на то, что цены на жилье в Великобритании в августе упали самыми быстрыми темпами за 6 месяцев (-0,5 м/м) - свидетельствуют данные крупнейшего ипотечного общества страны Nationwide Building Society

• Пара EURUSD 6 сентября двигалась в диапазоне 1,2867-1,2919 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2876. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,05-84,50, опустившись к концу дня в район 84,19. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5489-1,5346, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5415.

• Из вчерашних новостей стоит выделить то, что член управляющего совета ЕЦБ Э.Новотны заявил, что руководство Банка отложило до декабря обсуждение вопроса стратегии выхода из чрезвычайных мер, чтобы дать экономике время набраться сил. Между тем, ЕЦБ продолжает приобретать суверенные долговые обязательства стран Еврозоны. На прошлой неделе он их на сумму около 173 млн. евро, тогда как неделей ранее 142 млн. евро.

• Кроме того, по данным Немецкой банковской ассоциации 10 самым крупным немецким банкам может потребоваться привлечь дополнительного капитала в размере 105 млрд. евро в связи с новым регулированием в рамках «Базельских реформ». Таким образом, вновь о себе напомнили проблемы европейской банковской системы, тем самым поставив под удар европейскую валюту.

• Причем, сегодня эти опасения были усилены статьей в журнале Wall Street Journal, где ставится под сомнение объективность недавно проведенных стресс-тестов европейских банков. В частности, в WSJ говорится о том, что некоторые финансовые институты скрывали реальный объем гособлигаций на своем балансе. В результате, в ходе сегодняшней азиатской сессии начались продажи евро – пара EURUSD опустилась ниже 1,28.

• В тоже время азиатские фондовые рынки выгладили несколько слабее предыдущего дня на фоне решений ЦБ Японии и Австралии оставить без изменений монетарную политику. Причем японский Банк так и не упомянул о валютных интервенциях, тем самым дав возможность инвесторам играть дальше на повышение курса иены. Вместе с тем, глава Банка Японии Сиракава также сказал, что регулятор будет внимательно следить за влиянием сильной иены на экономику страны и при необходимости будет готов в случае необходимости своевременно принимать меры. Ввиду этого, мы не исключаем, что при достижении парой USDJPY исторических минимумов 80,79 ЦБ Японии все же решится на интервенции. В итоге, сегодня в Азии пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2787-1,2883 и 84,05-84,26, соответственно.

• В свою очередь, дальнейший тренд торгов на фоне небогатого макроэкономического календаря продолжают задавать разговоры по поводу банковской системы Еврозоны, в том числе влияния на нее бюджетно-долговых проблем некоторых стран Еврозоны. Дополнительное давление на евро может оказать представление данных по производственным заказам Германии, которые по прогнозам будут слабыми и возможно, что следующей целью по паре EURUSD станет уровень 1,2714. Также не исключено и сюрпризов от немецких публикаций, тогда пара может вернуться выше 1,28.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта, отыгрывая события на Forex, начала неделю со снижения относительно бивалютной корзины.

• По итогам торгов 6 сентября стоимость бивалютной корзины повысилась на 1 коп. 34,60 руб. Евро в этот день окреп на 3 коп. (39,45 руб.). Курс американской валюты снизился на 1 коп. до 30,62 руб.

• Краткосрочные ставки МБК вчера в течение дня поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%) и к закрытию опускались ниже их уровня. В целом ситуацию на денежном рынке можно охарактеризовать как стабильную в условия продолжающегося притока рублевой ликвидности. В результате, в понедельник общая рублевая ликвидность увеличилась на 29,057 млрд. руб. до 1149,812 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 442,307 млрд. руб. до 505,026 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 678,448 млрд. руб. до 644,786 млрд. руб.

• Между тем, согласно данным Федеральной службы государственной статистики инфляция в РФ в августе 2010 г. на фоне роста цен на продукты питания ускорилась до 0,6%. Темпы роста цен с начала года составили 5,4%, и с августа прошлого года они подошли к 6,1%. Напомним, что накануне первый заместитель председателя ЦБ РФ А.Улюкаев заявил, что влияние засухи на цены сохранится в течение 6-12 месяцев, а инфляция по итогам 2010 г. может быть 7% или немногим выше. Также Улюкаев отметил, что ЦБ удовлетворен уровнем ключевых ставок на ближайшие месяцы. Таким образом, если инфляция в стране действительно уложится в рамки прогнозов, то, скорее всего, регулятор не станет поднимать процентные ставки до конца года.

• Мы полагаем, что рубль может завершить день с потерями относительно «корзины», причем его снижение может ускориться, если нефть марки Brent опустится ниже $75 за барр.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов