Ситуация на рынке FOREX

• Как и ожидалось, наступившую неделю захлестнула волна распродаж, спровоцировавшая снижение евро на фоне появления новой порции негатива из европейского региона. Причем одной из вероятных причин происходящего могли стать сомнения относительно запуска нового раунда стимулирующих мер ФРС США. Также на настроения инвесторов повлияли комментарии премьер-министра Греции Г.Папандреу о возможном референдуме по новой программе помощи, недавно согласованной с европейскими лидерами на Саммите. Эта мера может перечеркнуть все усилия по спасению валютного блока, т.к. в случае голосования греками против этой программы нынешнее правительство может уйти в отставку, а страна лишится международных источников финансирования.

• Более того, стало известно еще об одной жертве европейского долгового кризиса (первой за последнее время стал банк Dexia) ею стала брокерская компания MF Global, которая подала в нью-йоркский суд иск о банкротстве и защите от кредиторов. Руководство компании вынуждено было пойти на крайние меры из-за большого объема предстоящих списаний по европейским облигациям. Не исключаем, что по той же причине рынки в ближайшее время услышат о новых банкротствах, возможно, даже от громких имен финансового сектора.

• Пара EURUSD торговалась в понедельник в диапазоне 1,3855-1,4147, закрепившись к концу дня в районе 1,3946. Сомнения рынков касательно способности недавних договоренностей справиться с текущими проблемами спровоцировали очередные продажи долговых бумаг Италии, некоторые из которых по доходности обновили рекордные максимумы за все время существования валютного блока. Таким образом, наши опасения воплощаются в жизнь и, похоже, что Италию в скором времени можно будет перевести из разряда «черных лебедей» в разряд остро стоящих проблем наравне с Грецией. Так, доходность 10-летних итальянских облигаций подскочила до 6.1% в понедельник, в то время как спред между этими бумагами и немецкими бондами расширился до 410 б.п. В результате этого LCH Clearnet при дальнейшем расширении спрэда может повысить маржинальные требования, что предполагает дальнейшие продажи итальянского долга.

• В то же время не только политические риски продолжают давить на евро, но и макроэкономическая ситуация требует мер, хотя, учитывая то, что вся Европа вынуждена «туже затягивать» пояса не стоит ждать от региона роста, возможно, что уже в IV кв. ВВП еврозоны окажется нулевым. Отметим вчерашние последние экономические прогнозы ОЭСР, сообщившие о понижении прогноза роста ВВП еврозоны в 2012 г.с 2,0% до 0,3%. Кроме этого, в организации рекомендуют ЕЦБ снизить процентные ставки и включить на полную «печатный станок». Как мы писали вчера, что велика вероятность очередного смягчения политики ЕЦБ уже на ближайшем заседании. Продажи евро могли быть связаны именно с этими факторами.

• По вчерашней статистике, которая оказалась хуже ожиданий: розничные продажи в Германии (выросли лишь 0,4% м/м), прогнозы по инфляции (темпы роста в сентябре составили 3%) и уровень безработицы (вырос до 10,2%) в целом в еврозоне. Наихудшую динамику рынки труда продемонстрировали в Испании и Греции – в этих странах уровень безработицы составил 22,6% и 17,6% соответственно.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3697, 1,3823 (50-дневная скользящая средняя), 1,3960 , тогда как уровни поддержки пройдут 1,3655, 1,3567, 1,3406. Сегодня инвесторы будут следить за публикацией макроданных из США, в первую очередь за индексом деловой активности ISM в обрабатывающей промышленности. Также по слухам, между канцлером Германии А.Меркель и Президентом Франции Н.Саркози состоится телефонный разговор. Кроме этого, по неподтвержденной информации Саркози встретится с министрами своего правительства.

• Сегодня в Азии, а позже в Европе отмечались очередные продажи «риска». Снижение Банком Австралии ставки до 4,50% повлияло локально на ход торгов, но при этом усилило ожидания, что на те же меры пойдут и другие ЦБ развитых экономик для поддержания экономического роста. Тем не менее, поводом для возобновления продаж послужили кроме европейских проблем данные из КНР, сообщившие о том, что официальный индекс менеджеров закупок (PMI) упал в октябре до почти 3-летнего минимума – 50,4 п. В результате этого опасения «жесткой посадки» КНР только возросли, а значит, Банк и этой страны может пренебречь ценовой стабильностью и пойти на смягчение монетарной политики.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта сегодня пробила многие важные уровни сопротивления в паре с долларом, поэтому в случае ухудшения фона пара USDRUB в ближайшие дни может повыситься до 31,28 руб. поддержка же пары будет лежать в районе 30,74 руб.

• Кроме внешних факторов продажи рубля осуществлялись на сообщениях от Банка России, в которых пересмотрели прогноз на этот год по объему оттока капитала в 2 раза до $70 млрд.

• Но были и позитивные сигналы сегодня – индекс PMI для российской промышленности, рассчитываемый банком HSBC, вырос в октябре до 50,4 п. Однако этого не хватило, чтобы оказать какую-либо поддержку национальной валюте.

• На денежном рынке сохраняется сложная ситуация на фоне негативного новостного потока с внешних рынков и сохраняющихся проблем с ликвидность у отдельных участников рынка. Сегодня ставки «овернайт» МБК держатся в районе 5,75%, стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона вновь закрепилась районе 6%.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 157,714 млрд. руб. до 803,216 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 545,924 до 681,253 млрд. руб., в то же время депозиты вросли с 99,578 до 121,963 млрд. руб.