Ситуация на рынке FOREX

• Переход от доллара к другим защитным валютам продолжился и вчера после того, как о сохранении неопределенности в отношении экономических перспектив США напомнили несколько американских макроэкономических релизов и «минутки» последнего заседания ФРС. В целом общая тенденция к уходу из рисков сохранилась, на что также указал рынок акций в США, который закрылся у уровней предыдущего дня, а доходность американских казначейских бумаг снова снижалась. Также продолжился рост CDS на долги периферийных стран Еврозоны, только 5-летние страховки от дефолта на греческие бонды за вчерашний день поднялись на 0,60%, в то время как за август их рост составил около 20% до 942,835 б.п.

• Из статистики США стоит выделить индекс цен на жилье за июнь, который показал неожиданный рост в 4,2% при ожиданиях 3,5%. Были опубликованы данные по потребительскому доверию за август, которое выросло до 53,5 п. при прогнозе 51 п. Хотя учитывая реакцию рынка на эти показатели можно заключить, что они для игроков оказались не настолько важными, как индекс деловой активности в производственном секторе в Чикаго, который вышел на уровне 56,7 п. при прогнозе 57 п. Причем некоторые из его компонентов действительно взывают опасения, в том числе упали новые заказы с 64,6 п. в июле до рекордных минимумов с осени 2009 г. - 55 п. в августе. Также снизился индекс занятости с 56,6 п. в июле до 55 п. в прошлом месяце. Возможно, что учитывая последние индикаторы, инвесторы посчитали, что сегодняшний индекс ISM Manufacturing и пятничный Nonfarm payrolls также покажут снижение. В итоге вчера доллар опустился против франка до декабрьских значений прошлого года (1,0166), потеряв за день 0,81% и за минувший месяц 1,12%. Также доллар снижался и в паре с иеной, за сутки его потери составили 0,73% и за месяц 1,31%. Отметим, что возобновившееся укрепление иены лишний раз подтвердило то, что ЦБ Японии должен принять более решительные шаги по ограничению роста национальной валюты.

• Среди данных Еврозоны были релизы по немецкой безработице, которая снизился на 17 тыс., что несколько меньше, чем ожидалось, а уровень безработицы остался без изменений 7,6%. ИПЦ Еврозоны был слабее на 1,6%, уровень безработицы вновь составил 10,0%. В целом нейтральные европейские показатели помогли евро устоять против доллара, несмотря на сохраняющиеся продажи рисковых активов, в итоге за день «европеец» вырос на 0,08% против доллара, в то время как его месячные потери составили около 2,78%.

• Британская валюта понесла в последний день августа сильные потери относительно доллара, которые составили 0,87%, в то же время за минувший месяц «британец» снизился к доллару 2,23%. Вышедшие вчера британские данные также не оказались на стороне национальной валюты - объем ипотечного кредитования оказался хуже прогнозов.

• Пара EURUSD 31 августа двигалась в диапазоне 1,2625-1,2743 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2689. Пара USDJPY изменялась в коридоре 83,83-84,67, опустившись к концу дня в район 84,12. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5475-1,5327, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5339.

• Торги в Азии сегодня проходили на фоне роста ведущих азиатских индексов при поддержке оказавшихся лучше ожиданий данных из Китая (индекс PMI вырос до 51,7 п.) и Австралии (ВВП за II кв. увеличился на 3,3% г/г). В то же время, несмотря на появившийся позитив на фондовых рынках, валютные пары остались на тех же уровнях, что и днем ранее. Вероятно, инвесторы посчитали то, что замедление экономик США и Еврозоны еще не отразилось на китайских и австралийских показателях, поэтому движение валютных пар было сдержано. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2633-1,2672 и 84,13-85,67, соответственно.

• В среду также уже был опубликован ряд европейских данных: в Германии вновь снизились розничные продажи в месячном выражении (-0,3%), при этом индекс PMI по Еврозоне вырос на 0,1 п. до 55,1 п. В Великобритании тот же индекс снизился на 2,6 п. до 54,3 п.

• На вторую часть дня запланирован выход показателей из США по изменению числа занятых по ADP за август, а также индексу деловой активности в производственном секторе. Возможно, что индикаторы окажутся хуже ожиданий, что вновь поддержит защитные валюты, причем мы не исключаем, что и доллар возобновит свой рост против евро, поскольку утренний отскок последнего был обусловлен преимущественно техническими факторами. Возможно, что «европеец» также возобновит снижение в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ и традиционной конференции главы Банка Ж.-К. Трише, на который он может сообщить о расширении мер по смягчению монетарной политики.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль по итогам вторника подешевел к бивалютной корзине и ее составляющим на фоне общего неприятия к риску, при этом его ослабление к доллару сдерживалось ростом цен на нефть, отмечавшимся под завершение торгов на внутреннем валютном рынке.

• По итогам торгов 31 августа стоимость бивалютной корзины повысилась на 14 коп. до 34,55 руб. Евро в этот день окреп на 21 коп. (39,12 руб.). Курс американской валюты вырос на 8 коп. до 30,80 руб.

• Ситуации на денежном рынке практически не претерпела изменения - наблюдался значительный приток рублевой ликвидности на фоне ставок МБК, которые продолжили находиться в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%). В результате, вчера общая рублевая ликвидность выросла на 71,46 млрд. руб. до 1073,233 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 518,667 млрд. руб. до 555,712 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 83,106 млрд. руб. до 517,521 млрд. руб. Вместе с тем, учитывая запас накопленной ликвидности, сегодняшние аукционы по ОФЗ с общим объемов 75 млрд. руб. вряд ли доставят участникам рынка каких-либо неудобств.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может завершить день с незначительными потерями относительно «корзины» на фоне сохраняющейся неопределенности на внешних рынках, побуждающей продавать рисковые активы. Некоторую поддержку рублю может оказывать локальная коррекция нефтяных цен.