СКОРО

Внешний рынок: заседание ЕЦБ и статистика

В четверг состоится заседания ЕЦБ по ставкам. Изменение ставки с текущего уровня 1% не ожидается. Есть предположения, что ЕЦБ может продлить срок действия мер по поддержке банков по меньшей мере до начала 2011 г

Еженедельные данные по безработице дадут более точную оценку динамики изменения числа занятых в США за исключением сельскохозяйственного сектора (payrolls). Статистика по payrolls за август выходит в пятницу.

Внутренний рынок: 8 сентября Москомзайм разместит облигации почти на 20 млрд руб. Инвесторам 8 сентября будут предложены облигации 48-го выпуска с погашением в июне 2022 г. на 9.697 млрд руб. при общем объеме выпуска 30 млрд рублей. На втором аукционе будут предложены облигации 66-го выпуска на 10 млрд рублей при объеме выпуска также 30 млрд рублей. Облигации 66-го выпуска погашаются 23 ноября 2018 года.

СЕГОДНЯ

Аукцион ОФЗ. Сегодня Министерство финансов предложит инвесторам ОФЗ в объеме 75 млрд руб. в том числе ОФЗ 25073 на 40 млрд руб. и ОФЗ 25075 на 35 млрд руб. Доходность ОФЗ 25073 (дюрация 1.83 г.) вчера подросла на 10 б.п., и на закрытие составила 5.9% годовых. Доходность ОФЗ 25075 (дюрация 4.2 г.) составила 7.16% годовых.

Группа ЛСР сегодня откроет книгу заявок на биржевые облигации 2-й серии, а размещение намечено на 14 сентября. Ориентир ставки первого купона находится в диапазоне 9.5–10% годовых. Оферта на досрочный выкуп 3 летних бумаг не предусмотрена.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Решение Банка России вчера было ожидаемо, но постепенное повышение прогнозов по инфляции начнет сказываться на ОФЗ и первом эшелоне. В ближайшее время темп снижения цен может задать Минфин путем варьирования размера премии, которую готов предоставлять на аукционах ОФЗ.

Динамика валютного курса также не оказывает поддержку долговому рынку. Вчера курс рубля к корзине повысился с 34.45 руб. до 34.53 руб. по итогам дня. Ослабление рубля снижает спрос на рублевый долг. Поддержку рынку оказывает высокая ликвидность банков. Сегодня утром суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 1073 млрд руб., и в ближайшее время ликвидность сохранится выше 1 трлн руб.

Лукойл: отчетность и комментарии по выкупу акций

Руководство Лукойла прокомментировало вчера вероятность исполнения опциона на покупку оставшегося пакета акций ConocoPhillips. По словам Л.Федуна, Лукойл не будет полностью реализовывать опцион на выкуп 11.61% своих акций. Ранее президент компании Вагит Алекперов заявил, что сейчас нецелесообразно выкупать дополнительный пакет акций у американской ConocoPhillips. Заявления руководства, на наш взгляд, могут снизить премию Лукойла к еврооблигациям Газпрома, но мы отмечаем, что отказ от исполнения оферт еще не является совершившимся фактом. Срок опциона истекает 26 сентября.

Что касается отчетности Лукойла за 2 квартал по US GAAP, свободный денежный поток составил $1.7 млрд, что позволило компании сократить общий долг до $9.8 млрд., а отношение Долг/EBITDA до 0.65х по итогам полугодия по сравнению с $11.1 млрд. и 0.73х на конец первого квартала.