Ситуация на рынке FOREX

• Некоторые из инвесторов поспешили закрыть вчера часть коротких позиций по доллару США накануне сегодняшнего выступления Б.Бернанке на ежегодной конференции ФРС. Индекс доллара подскочил вчера на 0,36% до 74,279 п., тогда как рост американской валюты по отношению к корзине валют Азии составил 0,22% до 118,8 п.

• Реакция на вчерашние данные по рынку труда США, сообщивших о росте количества обращений за пособием по безработице на прошлой неделе, была сдержанной, поскольку инвесторы решили дождаться сегодняшней публикации очередной оценки американского ВВП за II кв.

• Во многом благодаря этим цифрам инвесторы смогут оценить вероятности того или иного комментария Б.Бернанке, хотя мы продолжаем склоняться к той мысли, что он не намекнет на QE3 в той форме, в которой собой представляли две предыдущие программы. Мы видим дальнейшее развитие событий таковым, что неутешительные новости (не оправдавшие надежд инвесторов) с конференции, скорее всего, выступят в пользу доллара, положительные же новости должны поддержать евро и многие другие валюты. Хотя рисками для европейской валюты может стать выступление главы ЕЦБ Ж.-К.Трише, которое запланировано на субботу на этой же конференции.

• Президент ФРБ Канзаса Т.Хениг (не голосует в ФРС) сказал, что он не видит рисков рецессии для США, добавив, что реализация третьей программы количественного смягчения - плохая идея.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4328-1,4475, закрепившись к концу дня в районе 1,4369. Сильнейшее внутридневное падение вчера продемонстрировал немецкий фондовый индекс DAX (-1,71%), который также повлек за собой и распродажи евро. Поводом для этого послужили слухи о снижении кредитного рейтинга Германии, позже они были опровергнуты. Но вкупе с опубликованной накануне статистикой по стране эти разговоры лишь взяли на себя роль спускового крючка.

• Напомним, что на неделе выходили индикаторы делового климата в Германии от исследовательского института Ifo, отметившие сильное падение ожиданий во всех секторах экономики. Отчет института экономических исследований ZEW сообщил о падении экономических настроений в Германии, тогда как индекс настроений потребителей Gfk за сентябрь опустился до ноябрьского уровня прошлого года - 5,2 п.

• Обратим внимание и на французскую статистику, сообщившую вчера об увеличении в июле числа ищущих работу до 2,756 млн. человек – максимум с 2000 г.

• Кроме этого, рынки были обеспокоены возможной негативной реакцией в Европе после того, как Франция, Италия, Испания и Бельгия решили продлить до конца сентября свои запреты на короткие продажи на бумаги финансового сектора. Это событие только усилило сомнения, что Европе в ближайшее время удастся решить хотя бы малую часть накопившихся вопросов, в том числе могут отмечаться трудности в прохождении законопроекта по расширению гибкости Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в европейских парламентах. Министр финансов Германии В.Шойбле не исключил вчера, что голосование по данному вопросу в немецком парламенте могут перенести до 29 сентября.

• В свете продолжающихся дебатов по поводу второй программы помощи Греции, доходности 2-летних бумаг этой страны накануне перевалили за 40%, уровень, который подразумевает возросшие ожидания инвесторов относительно скорого дефолта Афин.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4515, 1,4540, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4363 (100-дневная скользящая средняя), 1,4299 (50-дневная скользящая средняя), 1,4270, 1,4190. Из событий макроэкономического плана стоит выделить публикацию цифр по ВВП США, личному потреблению и индекс потребительских настроений от Мичиганского университета. В первую половину дня обнародовали данные по ВВП за II кв. Испании и Великобритании, подтвердившие предыдущие оценки.

• «Осторожный» оптимизм отмечался сегодня на рынках Азии накануне важных событий, намеченных на вторую половину дня. Причем рост большинства индексов региона больше был похож на искусственное движение, т.к. ни ситуация в Европе, ни в США, в том числе из-за надвигающегося урагана в районе восточного побережья США, который также может затронуть и Нью-Йорк и нарушить работу Wall Street, не внушает оптимизма. Пары EURUSD

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера, отыгрывая события рынка Forex, несколько ослаб против доллара и вырос в паре с евро.

• На фоне вчерашнего существенного оттока рублевой ликвидности из-за платежей по НДПИ и акцизам отмечался в течение дня рост коротких ставок МБК до 4%, что гораздо выше 3,65% начала недели. При этом к закрытию они снова опустились до уже привычных 3,5-3,75%. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона продолжает держаться на повышенном уровне около 4,85%, сегодня ставки подрастали на 10 б.п. Отметим, что сохраняющийся повышенный уровень ставок РЕПО отражают возникновение трудностей в привлечении средств у отдельных банков. Мы полагаем, что до окончания уплаты налога на прибыль (29 августа) улучшения конъюнктуры на денежном рынке ожидать не стоит.

• К тому же в отличие от предыдущих нескольких недель Минфин на будущей неделе предложит (30 августа) банкам лишь 10 млрд. руб., которым уже 31 августа предстоит вернуть Министерству 29 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность сократилась вчера на 226,215 млрд. руб. до 854,931 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 674,063 млрд. руб. до 605,386 млрд. руб., в то же время депозиты уменьшились с 407,083 млрд. руб. до 249,545 млрд. руб.

• Российская валюта сегодня продолжит следить за настроениями на внешних рынках и в зависимости от них станет изменяться к бивалютной корзине и её компонентам. Предположительный диапазон торгов пары USDRUB до выступления Б.Бернанке может составить 28,79- 29,05 руб.