Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта вчера основную часть дня снижалась в преддверии сегодняшних важных статистических данных по рынку труда США. Хотя и несколько приостановить её ослабление снова смогли комментарии представителей ФРС США. Так, имеющий права голоса в этом году в ЦБ Президент ФРБ Миннеаполиса Н.Кочерлакота, который ранее был более нейтральным, теперь говорит, что ставку по федеральным фондам потребуется повысить на 75 б.п. в конце 2011 г. из-за ожиданий, что базовая инфляция может вырасти до 1,3% к концу года. Он также привел правило Тейлора, как часть его рассуждений и добавил, что программа QE2 привела к росту инфляционных ожиданий сильнее, чем он предполагал. Отметим, что очередной рост отмечался и по всей кривой доходности казначейских бумаг США.

• По поводу сегодняшних данных по рынку труда, то в случае их позитивной оценки доллар может получить сильный импульс к росту, причем на возможное улучшение ситуации в данном сегменте экономики выступают и последний отчете от ADP указавший на создание рабочих мест частном секторе на 201 тыс. в марте.

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,4164-1,4229, закрепившись к концу дня в районе 1,4190. Евро смог, продемонстрировать 0,42% рост против доллара в четверг благодаря данным, поддержавшим ожидания игроков по воду повышения ЕЦБ 7 апреля ставок. Так, по предварительной оценке Евростата ИПЦ за март составил 2,6% г/г. Однако позже последовала фиксация прибыли после того, как внимание участников рынка обратилось на долговой кризис Еврозоны.

• Между тем, результаты стресс-тестов ирландских банков не были ключевым фактором для евро, а объемы потребности в капитале были в рамках с ожиданий – 24 млрд евро. Тем не менее, на евро оказали давление сообщения о том, что существует внутреннее несогласие в совете управляющих ЕЦБ о том, как поддерживать ирландскую банковскую систему в среднесрочной перспективе.

• Также не смогли сдержать от коррекции евро и новость о том, что ЕЦБ приостанавливает применение минимального порога оценки кредитоспособности ирландских суверенных облигаций для предоставлениях их в качестве залога на торгах в ЕЦБ. Причем, несмотря на это доходность 10-летних бондов Ирландии вновь обновила максимум за все время существование валютного блока -10,223%.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4195, 1,4250, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4115, 1,4060, 1,4052 (20-дневная скользящая средняя), 1,3980, 1,3942. Как мы уже писали в начале обзора, все внимание участников рынка сегодня будет обращено на данные из США. К тому же, сегодня эти публикации будут сопровождать выступления представителей ФРС, из которых важно будет выделить комментарии, имеющего права голоса в ФРС, главы ФРБ Нью-Йорка В.Дадли. Возможно, некоторой волатильности паре могут прибавить итоги аукционов португальских бумаг объемом в 1,5 млрд. евро и данные по уровню безработице в Еврозоне вкупе с индексами PMI по европейскому региону.

• В пятницу в Азии на фоне роста большинства фондовых индексов, за исключением японского рынка акций доллар продолжил свой вчерашний вечерний рост против евро, иены и других валют. Индекс Nikkei 225 снижался на фоне заявлений министра финансов Японии К.Йосано, который подверг резкой критике призывы Правительства, чтобы Банк Японии выкупал государственный долг непосредственно для финансирования мер по восстановлению пострадавших от землетрясения страны. В тоже время, позитивные новости пришли из Китая, указавшие, что индекс менеджеров закупок (PMI) в Китае вырос до 53,4 п. в марте с 52,2 п. в феврале. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,4154-1,4206 и 82,82-83,74, соответственно.

• В то же время, рост в промышленном секторе КНР, который отмечался в марте указывает, что шаги ЦБ Китая по ужесточению монетарной политики в значительной степени не отражаются на экономике страны, а значит, Банк может и дальше продолжать свою политику по снижению инфляционного давления. Отметим, что в китайские СМИ накануне попал доклад исследовательского центра при Государственном Совете страны, в котором сообщается, что ЦБ страны, возможно, придется поднять и процентные ставки и резервные требования в апреле по борьбе с вероятным скачком потребительской инфляции до почти 3-летнего максимума.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта в марте замедлила рост по отношению к бивалютной корзине, укрепившись за месяц против доллара и снизившись по отношению к евро. В то же время, по результатам 1 квартала текущего года рубль стал одним из лидеров роста среди большинства активно торгующихся мировых валют в. В итоге, с конца прошлого года по 31 марта рубль вырос к бивалютной корзине на 3,74% за счет ослабления доллара на 6,58% и роста евро на 1,14%.

• К сравнению, бразильский реал вырос к доллару лишь на 1,12%, норвежская крона на 5%, а евро на 6%. Такие успехи удалось показать рублю благодаря подъему мировых цен на «черное золото» и в целом позитивной динамики большинства рынков, в том числе акций и сырьевых. Также поддержка российской валюты была оказана со стороны ужесточения монетарной политики ЦБ РФ. В частности, благоприятно на позициях рубля отразилось повышения ставок Банком России и объявление регулятором о расширении плавающего коридора для бивалютной корзины с 4 до 5 руб.

• Что касается четверга, то рубль постарался в рамках коррекции вернуть себе часть потерь предыдущего дня на фоне некоторого повышения цен на нефть. Возможно, что сегодня его позиции до выхода данных по американскому рынку труда изменятся незначительно, хотя при открытии возможен некоторый рост рубля вслед за позитивной динамикой цен на нефть. В этих условиях ближайшим уровнем сопротивления для бивалютной корзины будет выступать отметка 33,92 руб., а поддержка будет проходить в районе 33,63руб.

• По поводу денежного рынка, то по мере поступления ликвидности в систему однодневные ставки МБК начинают себя вести менее волатильно, большую часть изменяясь в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%).

• Общая рублевая ликвидность за четверг выросла на 90,53 млрд. руб. до 1383,009 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 610,141 млрд. руб. до 596,35 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 682,338 млрд. руб. до 786,659 млрд. руб.