Ситуация на рынке FOREX

• После того как в США одобрили новый законопроект о повышении потолка долга и сокращении дефицита бюджета внимание инвесторов сместилось на слабые фундаментальные показатели и долговой кризис Еврозоны.

• Усиление озабоченности по поводу экономического роста США подогрели вчера цифры по потребительским расходам (-0,2% м/м). Снижение индикатора подтверждает опасения, что внутренний спрос в настоящее время не предоставляет какую-либо значимую поддержку американской экономике. Также данная статистика добавляет неопределенности в отношении пятничных данных по рынку труда.

• Вместе с тем, Президент США Б.Обама подписал вчера законопроект о повышении верхнего предела госдолга США. Незадолго до этого сенат США Сенат и верхняя палата конгресса проголосовали за этот документ, который предусматривает увеличение лимита госзаимствований на $2,1 трлн. долл. и сокращение дефицита бюджета за 10 лет на ту же сумму. Однако это не стало неожиданностью. Moody's подтвердило американский долгосрочный суверенный рейтинг на уровне «AAA», но изменило прогноз на «негативный». Fitch также сохранило наивысший рейтинг и прогноз «стабильный» по нему. В то же время , S&P пока не обнародовало свой вердикт по рейтингу, но прогноз по нему «негативный».

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4151-1,4251, закрепившись к концу дня в районе 1,4202. Между тем, итальянские власти встретились вчера для обсуждения недавнего роста доходностей долгосрочных бумаг страны до очередных многолетних уровней. Заседание возглавил министр экономики Дж.Тремонти. Был сделан вывод, что итальянские бумаги реагировали не на проблемы страны, а в основном на критическую ситуацию в еврозоне в целом и в США. При этом сегодня утром доходности 10-леток поднимались до очередных максимумов с 1997 г. – 6,263%. Не исключено, что пролить свет на ситуацию в Италии сможет премьер министр страны С.Берлускони, который будет выступать сегодня перед Сенатом.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4331-1,4336 (50 и 100-дневные скользящие средние), 1,4370, 1,4450, тогда как уровни поддержки пройдут:1,4270, 1,4187, 1,41. По части макроэкономических событий, участники рынка будут следить за публикацией в США индекса деловой активности в сфере услуг, статистикой по рынку труда и промышленными заказами. Кроме этого, состоится большое число встреч в Европе, в том числе премьерминистра Испании Сапатеро встретится с министром финансов своей страны.

• В то же время, в Еврозоне уже обнародовали индексы PMI для сферы услуг для разных стран региона. Консолидированный индекс подрос в июле с 51,4 п. до 51,6 п. Этот индикатор для Германии (52,9 п.) и Франции (54,2 п.) остался на том же уровне, тогда как для Италии повысился до 48,6 п., для Испании упал до 46,5 п. Напомним, что значение индикаторы меньше 50 п. указывает на сокращения активности. Учитывая это, а также беря во внимание проблемы двух южных европейских стран, статистику можно считать негативной. Хотя сгладить этот эффект смогли цифры по розничным продажам, сообщившие о росте продаж в июне на 0,9% м/м, в годовом выражении значение индикатора по-прежнему отрицательное 0,4%. Отметим, как и в случае с индикаторами PMI, объемы продаж были неравномерны: в Испании этот показатель сократился на 0,5% м/м и на 8,3% г/г В германии же вырос на 2,4% м/м.

• Пары USDCHF и USDJPY торговались накануне в районе исторических максимумов 0,7610 и 76,25. На этом фоне представители монетарных властей Японии и Швейцарии выступили с агрессивными заявлениями, заверив рынки в том, что в случае дальнейшего роста иены и франка могут последовать конкретные шаги. В частности, Швейцарский национальный банк (SNB) сузил целевой диапазон для трехмесячной ставки Libor с 0,00-0,75% до 0,0-0,25% и пообещал нарастить ликвидность для достижения этой цели (более чем удвоив депозиты). Однако о прямых валютных интервенциях пока не заявлялось, возможно, что уже в ближайшие дни SNB пойдет и на этот шаг. Также о своих намерениях в пятницу может сообщить и Банк Японии, который завтра начнет 2-дневной заседание. Напомним, что в случае с японским ЦБ, когда 17 марта проводилась совместная валютная интервенция с другими банками, иена была в районе 76,25, после чего её курс к доллару снизился до 81. В этом свете, мы не исключаем в ближайшие дни повышенной волатильности на рынке Forex.

• Сегодня в Азии отмечался рост неприятия к риску после того, как рынки акций США закрылись с 2-3% падением. Пара AUDUSD на этом фоне оставалась под сильным давлением, в том и числе из-за ожиданий, что Банк Австралии не станет повышать ставки еще долгое время ввиду ухудшения экономических перспектив (розничные продажи сократились в июне 2 месяц подряд, на 0,1%). Пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4162-1,4223 и 77,01-77,40.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• На фоне консолидации цен на нефть в районе комфортного для российского рынка уровня $116 за барр. и разнонаправленного внутридневного движения пары EURUSD позиции рубля к доллару и евро по итогам вторника практически не изменились.

• Приток денежных средств в систему несколько ослабил напряжение на денежном рынке на текущей неделе. Так, «однодневные» МБК продолжили снижение 2 день подряд, во вторник по сравнению с предыдущем днем ставки опустились на 40 б.п. до 3,95-4,25%. Кроме этого, стоимость фондирования через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также несколько понизилась, опустившись под вечер до 4,25-4,5%. Напомним, что еще в пятницу на прошлой неделе отдельные сделки совершались под 5,5%

• Общая рублевая ликвидность подросла вчера на 50,219 млрд. руб. до 974,719 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 770,5 млрд. руб. до 788,811 млрд. руб., в тоже время депозиты увеличились с 154 млрд. руб. до 185,908 млрд. руб.

• Вместе с тем, мы не исключаем дальнейшее снижение цен на нефть и пары EURUSD, что предполагает и продажи рубля в паре с долларом, с первой целью его снижения 27,95 руб. При этом поддержка будет лежать районе 27,81 руб.