Ситуация на рынке FOREX

• Вчера во время американской сессии тема рейтинга «ААА» Франции стала определяющей и спровоцировала усиление волатильности в течение некоторого времени. Некое официальное сообщение о пересмотре французского рейтинга было по ошибке распространено агентством S&P, что спровоцировало распродажи на рынках, в том числе долговых. Спред между 10-летними бумагами Франции и Германии расширился до нового 20-летнего максимума в 167 б.п. Затем рейтинговое агентство выступило с опровержением, сообщив о технической ошибке, и подтвердило, что наивысший рейтинг страны со стабильным прогнозом сохраняется. В результате этого, многие индексы закрылись по итогам дня на положительной территории.

• Отдельно выделим комментарии главы ФРС США Б.Бернанке, которые оставили двоякое впечатление. С одной стороны, он сделал упор на том, что в Банке сконцентрированы на работе по снижению «болезненно высокого» уровня безработицы, но не в урон ценовой стабильности, отметив при этом, что инфляция в «обозримом будущем» под контролем. С другой же стороны, текущие уровни потребительских цен могут помешать запустить новый раунд монетарных стимулов. В этой связи важными станут публикации на будущей неделе показателей потребительской инфляции, от которых ждут продолжения роста. Напомним, что последнее значение стержневого индекса потребительских цен США составляло 2%, что соответствует целевому уровню инфляции ФРС, а значит, дальнейший рост цен может снизить возможности американского регулятора по поддержанию экономики страны, которая в последние дни показывает позитивную динамику по ряду показателей.

• В то же время пара EURUSD консолидировалась несколько выше сильного уровня поддержки 1,3580, лежащего в районе линии шеи классической фигуры технического анализа «голова-плечи». Вследствие этого, пара вновь может попытаться отскочить от этой отметки по направлению к 1,3680. Однако сохраняющейся «навес» проблем над Европой может помешать сделать ей это, и в случае пробоя обозначенного уровня поддержки пара направится в район осенних минимумов — 1,3146 и, возможно, ниже.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3484-1,3653, закрепившись к концу дня в районе 1,3613. Некоторую поддержку рынкам оказали сообщения о назначении Л.Пападемоса на пост исполняющего обязанности премьер-министра временного правительства Греции. Он заявил на первой конференции в новой роли о том, что выступает за сохранение членства страны в еврозоне. Также и канцлер Германии А.Меркель снизила давление спекуляций на тему разработки плана по выходу стран из валютного блока, заявив, что Германия преследует одну цель – стабилизацию еврозоны в её нынешнем виде. Хотя уже сегодня один из лидеров ее партии (ХДС) Герман Гроэ отметил, что нужно иметь резервный план на случай выхода одной из стран-участниц из валютного блока.

• Однако для долговых площадок региона стала неясна дальнейшая политика ЕЦБ, комментарии еще одного его представителя К.Кнота свидетельствовали о том, что не стоит ждать от ЦБ новых шагов. Он отметил, что Банк уже сделал достаточно, и теперь дело за правительствами стран региона, которые за последние два года так и не смогли сдержать распространения заражения долговыми проблемами внутри валютного блока, даже, несмотря на предпринимаемые решения, в том числе о поддержке отдельных стран. Еще одним член правления Банка Ю.Старк заверил, что не позволит монетизировать государственный долг. Таким образом, аукционы по абсорбированию ликвидности ЕЦБ от покупок суверенных бондов, скорее всего, сохранятся, но, учитывая сложность всей ситуации, а также беря во внимание ухудшение макроэкономической обстановки в мире ЕЦБ может пойти на еще одно снижение ставки., что впоследствии окажет давление на евро.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3609, 1,3697, 1,3717 (50-дневная скользящая средняя), 1,3826, 1,3960 , тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3567, 1,3480, 1,3406, 1,3146. Внимание сегодня будет направлено на голосование по бюджету на 2012 г. в Сенате Италии, чтобы затем до конца недели этот документ был направлен в нижнюю палату парламента страны. Кроме этого, парламент Португалии также начнет обсуждение бюджета на будущий год. Важными станут и выступления представителей ФРС и ЕЦБ. В частности, в США выступит член правления ЦБ США Дж.Йеллен. Из макроэкономического календаря стоит выделить: данные по инфляции в Великобритании и американский индекс настроений потребителей Университета Мичигана. Также нельзя исключать снижения объемов торгов из-за праздника в США, где отмечают День ветеранов, — рынки облигаций страны будут закрыты.

• Сегодня на рынках Азии отмечается разнонаправленная динамика ведущих индексов на фоне сохранения неопределенности на рынках, в том числе из-за слухов о снижении рейтингов Австрии, Италии и возможного обращения последней за помощью. Nikkei 225 вырос на 0,16%, Shanghai comp. торговался около нуля. Пара EURUSD изменялась диапазоне 1,3578-1,3633.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• После вчерашней коррекции рубль сегодня продолжает следовать за событиями на внешних рынках, а значит, до конца дня он может находиться под давлением продаж. В этих условиях поддержка для пары USDRUB пройдет в районе 30,41 руб., сопротивление же будет лежать в районе 30,63 руб.

• Из долгосрочных негативных сообщений выделим новости о том, что Китай может увеличить добычу нефти в Южно-китайском море, где сосредоточено 213 млрд. барр. нефти, что приравнивается примерно к 80% запасов нефти Саудовской Аравии.

• В то же время позитивом для рубля в долгосрочной перспективе и для развития фондовых рынков РФ в целом могут послужить новости о скором вступлении России в ВТО.

• На денежном рынке на фоне некоторого оттока рублевой ликвидности и усиления волатильности ситуация несколько ухудшилась, спровоцировав сегодня к обеду рост ставок. На то, что некоторые из участники рынка испытывают определенные затруднения с ликвидностью, указывает их вчерашняя активизация по привлечению средств в рамках аук- ционного РЕПО с ЦБ, на которых банки заняли 435,1 млрд. Так, ставки «овернайт» МБК вновь держатся в районе 5-5,5%, тогда как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона консолидировалась около 5,5%.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 257,357 млрд. руб.— до 1005,604 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 486,387 до 894,662 млрд. руб., в то же время депозиты снизились с 261,86 до 110,942 млрд. руб.

• Мы не исключаем, что на фоне начинающегося на будущей неделе налогового периода ставки денежного рынка продолжат держаться на повышенном уровне. Платежи традиционно стартуют с уплаты страховых взносов в фонды 15 ноября. Также возможно сохранение повышенной волатильности на рынках в свете нерешенных вопросов, касающихся в том числе европейского долгового кризиса и дальнейшей монетарной политики ФРС и ЕЦБ. Российская валюта также подвержена внешним рискам, а значит, может продолжить снижение и в первые дни будущей недели.