Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: В фокусе внимания инвесторов саммит глав ЦБ и министров финансов G7


[09.09.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Рынки в первую половину вчерашнего дня пребывали в ожидании решений мировых ЦБ и комментариев их глав, как результат, американский доллар стал одним из лидеров роста, тогда как наихудшую динамику показал евро и франк. Продажи последнего продолжаются и сегодня, оправдывая надежды Швейцарского национального банка (SNB) о снижении спекулятивной составляющей в формировании курса национальной валюты. Более того, последнее решение по минимальному порогу для пары EURCHF (1,2) нашло поддержку и со стороны соседей. Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише, выступая вчера по итогам заседания европейского Банка, выразил свое уважение в к решению SNB. Однако были и противоположные комментарии. Канадский министр финансов Дж.Флаэрти заявил, что он «обеспокоен» решением SNB, и также выразил опасения по поводу того, что «валютные войны» могут оказать негативное влияние на Канаду. Этот комментарий прозвучал накануне первого дня встречи министров финансов и глав ЦБ стран G7.

• По словам министра финансов Франции Ф.Баруэна, никакого окончательного коммюнике не будет озвучено в пятницу, поскольку саммит будет продолжаться и в выходные.

• В то же время, как мы и полагали, после очередных шагов ЦБ Швейцарии и растущих рисков новых интервенций со стороны Банка Японии, а также снижения вероятности запуска новых стимулов, аналогов двух других программ ФРС США американская валюта вновь стала подавать признаки «защитного актива».

• Председатель ФРС Б.Бернанке не предложил новых идей и в значительной степени повторил свое мнение, озвученное еще две недели назад в Джексон-Хоул. Хотя были явные сигналы, которые и оказали вчера поддержку доллару. Бернанке заверил, что они готовы использовать инструменты, обсудить которые предстоит на сентябрьском заседании, но только в контексте ценовой стабильности. Заметим, что до целевого уровня ФРС по инфляции (2%) осталось 0,2%, в этой связи показательной может стать публикация 15 сентября значений потребительских цен. Также напомним, что в ФРС нет единого согласия, а значит, и осуществление новых шагов может даваться с большим трудом.

• В то же время вчерашний рост доллара позволил его индексу впервые в текущем году закрепиться выше 200-дневной скользящей средней (0,7621). Пара EURUSD также закрепилась ниже важных уровней поддержки. Учитывая сложившуюся ситуацию, а также конец финансового года в США, когда американские компании репатриируют капитал, повышательное движение доллара может сохраниться.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3975-1,4149, закрепившись к концу дня в районе 1,4061. Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише по итогам конференции «оставил дверь открытой» для смягчения монетарной политики. Он дал понять, что если кризис усилится, то ЕЦБ может дать банкамбольше ликвидности, а если риски распространятся и на реальный сектор экономики, Банк может понизить ставки. Также опасения вызывает и возможная смена политики ЕЦБ после смены его главы. Так, приемник Трише Марио Драги накануне отметил, что программа покупки бондов - «временное» явление. Учитывая то, как сложно проходят дебаты в Европе, в том числе и по увеличению гибкости Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), прекращение этой программы грозит ухудшением ситуации на долговых площадках.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3836, 1,3903, 1,4024, (200-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3770, 1,3660, 1,3408. По части статистики: уже были опубликованы цифры по промышленному производству Франции (выросло в июле на 1,5% м/м и на 3,7%г/г), по потребительской инфляции Германии (в августе рост цен был нулевым), показатель итальянского ВВП за II кв. остался в рамках предыдущей оценки (на 0,3% кв/кв.). Позже в США обнародуют статистику по товарным запасам. Также ожидается большое число выступлений официальных лиц , в том числе канцлера Германии А.Меркель и президента ФРБ Сан-Франциско Дж.Уильямса.

• Сегодня в Азии отмечалось снижение аппетита к риску, даже несмотря на довольно благоприятные данные КНР. Пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,3883-1,3937 и 77,43-77,59. Президент США Б.Обама предложил сегодня в Конгрессе $447 млрд. план по стимулированию экономики. При этом позитива рынкам он не прибавил, даже, несмотря на его больший размер, чем ожидали ранее. Риски же исходят со стороны большинства республиканцев, которые еще на голосовании по повышению «потолка долга» были против новых трат. В результате этого в сентябре инвесторы будет следить за ходом дебатов на тему бюджета на будущий год, голосование по которому намечено на конец месяца.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера проявил стойкость к внешним факторам на фоне сохранения оптимальных уровней цен на нефть для российского валютного рынка. Не исключено также, что благодаря этому экспортеры продавали валютную выручку, что и могло сдержать рубль от потерь в паре с долларом. Однако уже сегодня американской валюте удалось протестировать очередной сентябрьский максимум против рубля вследствие возобновления её покупок на мировых валютных площадках.

• Вместе с тем вчера вновь отмечалось незначительное снижение ликвидности, которое едва ли отразилось на ставках денежного рынка. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона закрепилась вчера около 4-4,25 %. Ставки «овернайт» МБК консолидировались чуть выше коротких ставок по депозитам ЦБ (3,5%).

• Общая рублевая ликвидность снизилась вчера на 24,007 млрд. руб. до 903,984 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 564,466 млрд. руб. до 538,679 млрд. руб., в то же время депозиты выросли с 363,52 млрд. руб. до 365,305 млрд. руб.

• Учитывая насыщенность предстоящих выходных на события (в том числе данные по торговому балансу КНР), ранее достигнутые долларом позиции против рубля могут быть им удержаны до конца дня. При этом ближайшей поддержкой для пары USDRUB станет отметка 29,75 руб., тогда сопротивление пройдет в районе 29,92 руб.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов