Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США провел вчера смешанную сессию, с одной стороны он терял к евро и сырьевым валютам, с другой он укреплялся к фунту и защитным валютам, причем к последним «американец» рос благодаря макроэкономическим данным из США, смягчившим озабоченность инвесторов по поводу состояния американской экономики.

• Вчерашние макропоказатели по США вновь указали на слабость рынка недвижимости, но игроки предпочли их оставить незамеченными на фоне выхода сильных данных по промышленному производству, которое в июле выросло на 1% после небольшого снижения в предыдущем месяце. Таким образом, улучшение дел в этом сегменте экономики, являющимся одним из двигателей восстановления, и поддержало валюту США.

• Европейская валюта продолжила во вторник консолидироваться в паре с долларом в диапазоне 1,2730-1,2930 и по итогам вчерашнего дня, несмотря на внутридневную волатильность ее позиции против «американца» изменились несущественно. В свою очередь, евро поддержали прошедшие вчера без инцидентов аукционы суверенных бондов Ирландии и Испании (5,5 млрд. евро). Однако ЦБ Ирландии просигнализировал о том, что ирландской банковской системе потребуется больше денег, поэтому докапитализация финансового секторов остается насущной проблемой что возможно и нивелировало часть позитива от аукционов. Также сдерживающим фактором стала публикация отчета экономического исследовательского института ZEW, который свидетельствовал о снижении ожиданий относительно немецкой экономики в августе до 14 (ожидали: 20), хотя индекс текущих условий оказался выше ожиданий 44,3 (ожидали: 24).

• Британская же валюта в отличие от евро попала вчера под давление данных по потребительским ценам, свидетельствующих о по-прежнему высоком уровне инфляции в стране (3,1%). Возможно, что в любой другой раз фунт на это мог отреагировать ростом, поскольку текущий уровень инфляции превышает цели (2%) Банка Англии по этому показателю, что должно провоцировать его на повышение ставок. Тем не менее, регулятор сейчас сосредоточен на росте ВВП, и рынок, понимая это, продавал фунт.

• Отметим, что дополнительным сдерживающим фактором для укрепления японской валюты продолжают оставаться разгоревшиеся разговоры о том, что власти Японии могут вмешаться в ход торгов на валютном рынке. В частности, один из законодателей верхней палаты парламента Японии, принадлежащий к правящей Демократической партии Японии, Й.Канеко уверен в необходимости немедленной интервенции на валютном рынке для того чтобы показать, что правительство не может согласиться с текущим уровнем национальной валюты. Напомним, что нынешний уровень (85 иен за доллар) выше того среднего уровня в 90,16 иен, который был определен в качестве приемлемого крупными производителями на 6 месяцев с октября этого года по март следующего года в соответствии с обзором Банка Японии, опубликованным 1 июля.

• Пара EURUSD 17 августа двигалась в диапазоне 1,2804-1,2916 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2874. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,12-85,69, поднявшись к концу дня в район 85,51. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5696-1,5563, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5578.

• На сегодняшних торгах в Азии доллар немного поправил свое положение относительно евро и продолжил рост против иены на фоне позитивной динамики индекса Nikkei 225 (вырос на 0,86%) при поддержке публикации ряда японских индикаторов. В том числе окончательное значение композитного индекса ведущих индикаторов в Японии за июнь составило 99 п. В итоге пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2837-1,2900 и 85,33-85,69, соответственно.

• Между тем, сегодня уже был опубликован ряд макро-данных, который способен поддержать фунт и евро. Во-первых, фунт стерлингов может поддержать публикация протоколов последнего заседания Банка Англии, указавшего на то, что не все участники проголосовали за сохранение ставок на текущем уровне. В то время как на позициях европейской валюты положительно отразятся показатели Еврозоны, свидетельствующие о сильном росте объемов производства в строительном секторе (2,7% м/м, 3,1% г/г). Отметим, что из-за небольшого количества данных из Штатов, запланированных на сегодня (заявки на ипотеку), у евро есть все шансы в очередной раз осуществить попытки тестирования уровня 1,29 против доллара и возможно на этот раз по итогам дня ей удастся консолидироваться выше этой отметки.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта во вторник немного выросла против бивалютной корзины вследствие локального улучшения внешнего фона, в то время как ее рост сдерживался по-прежнему сохраняющимся спросом на валюту, в том числе для погашения внешних кредитов, и снижением спекулятивной активности игроков из-за неопределенности на внешних рынках.

• По итогам торгов 17 августа стоимость бивалютной корзины понизилась на 5 коп. до 34,32 руб. Евро в этот день окреп на 1 коп. (39,15 руб.). Курс американской валюты снизился на 10 коп. до 30,38 руб.

• Между тем, на денежном рынке продолжает сохраняться вполне комфортная ситуация на фоне возобновления притока рублевой ликвидности. Однодневные ставки МБК в течение дня поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%) и к закрытию опускались ниже их вплоть до 2,10%. В итоге общая рублевая ликвидность увеличилась на 41,921 млрд. руб. до 1172,11 млрд. руб. При этом остатки на корсчетах кредитных организаций выросла с 455,426 млрд. руб. до 505,642 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 674,763 млрд. руб. до 666,468 млрд. руб. В то же время мы не исключаем временного повышения ставок на денежном рынке из-за сегодняшнего аукциона ОФЗ (40 млрд. руб.) и предварительных платежей по НДС (завершаются 20 августа).

• Мы полагаем, что сегодня рубль может завершить день на тех же уровнях, что и вчера или же сдать часть позиций против корзины на фоне возможного снижения цен на нефть вследствие слабых фундаментальных показателей по рынку «черного золота».